亞威股份(002559)2014年年報(bào)點(diǎn)評:機(jī)器人及激光業(yè)務(wù)將加速推進(jìn)
2014 年業(yè)績符合市場預(yù)期 2014 年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.94 億元，同比上升4.96%；歸屬于母公司所有者的凈利潤8463 萬元，同比上升3.48%。在機(jī)床行業(yè)市場需求比較低迷的情況下，公司去年主業(yè)保持穩(wěn)定增長，業(yè)績符合市場預(yù)期。估計(jì)今年鈑金機(jī)床主業(yè)將繼續(xù)穩(wěn)定增長，特別是鋁板自動(dòng)化生產(chǎn)線等新品推出。 與德國徠斯合作的線性機(jī)器人正式銷售 公司去年與德國徠斯公司成功合作，引進(jìn)其線性機(jī)器人與水平多關(guān)節(jié)機(jī)器人技術(shù)。目前線性機(jī)器人樣機(jī)試制成功并已承接訂單。同時(shí)在系統(tǒng)集成方面也有進(jìn)展，在機(jī)器人折彎自動(dòng)化生產(chǎn)線、沖剪復(fù)合自動(dòng)化生產(chǎn)線技術(shù)性能進(jìn)一步完善提升基礎(chǔ)上，又創(chuàng)新研制了門板加工自動(dòng)化生產(chǎn)線。 未來2-3 年激光業(yè)務(wù)有望快速增長 一方面，公司二維激光切割機(jī)產(chǎn)品成熟度顯著提高，接近世界先進(jìn)水平；另外一方面，通過并購國內(nèi)領(lǐng)先的三維激光企業(yè)創(chuàng)科源，建成二維、三維激光切割完整產(chǎn)業(yè)鏈目標(biāo)。未來2-3 年公司激光業(yè)務(wù)有望快速增長，可能迅速達(dá)到5-6 億的營收規(guī)模。 業(yè)績預(yù)期及投資建議 預(yù)計(jì)公司2015 年至2017 年EPS 分別為0.66 元，1.02 元和1.43 元，對應(yīng)PE 分別為38 倍、24 倍和17 倍。公司的目標(biāo)是成為金屬鈑金領(lǐng)域的綜合解決方案提供商，未來可能繼續(xù)圍繞工業(yè)4.0 進(jìn)行并購；同時(shí)考慮到擬高送轉(zhuǎn)（每10 股轉(zhuǎn)10 股、派現(xiàn)金2.50 元(含稅)）等因素，維持買入評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示 鈑金機(jī)床主業(yè)市場需求可能低迷；新業(yè)務(wù)市場拓展可能低于預(yù)期。 |
