華聞傳媒(000793)非公開發(fā)行39億加碼"互聯(lián)網(wǎng)視頻生活圈"
更加明確戰(zhàn)略方向,打造“互聯(lián)網(wǎng)視頻生活圈”。 移動視頻業(yè)務(wù)收購國廣華屏,攜手永新視博,搭建“視頻云”。 牽手達華智能,補足終端環(huán)節(jié),構(gòu)建“內(nèi)容+平臺+終端+應(yīng)用”的互聯(lián)網(wǎng)電視生態(tài)圈。 加強內(nèi)容生產(chǎn)與采購,增強內(nèi)容優(yōu)勢,與海潤影視、優(yōu)朋普樂和舞之數(shù)碼成立合資公司。 隨著國有文化企業(yè)改革的推進,公司有望獲得大股東的強力資源支持。 維持“推薦”評級。預(yù)測公司2015-2017 年歸屬于母公司凈利潤分別為12.68 億、14.30 億和16.60 億,EPS 分別0.62 元、0.70元和0.81 元,對應(yīng)當前股價PE 為17.1、15.2 和13.1 倍,考慮到公司全媒體平臺價值凸顯,公司未來空間廣闊,參照國際傳媒公司和A 股傳媒類公司進行分部估值,當前公司已被低估,維持公司“推薦”評級。 風(fēng)險因素:(1)公司發(fā)展戰(zhàn)略實施不達預(yù)期,公司全媒體平臺未能發(fā)揮作用,外延收購整合等不達預(yù)期;(2)原有業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑的風(fēng)險;(3)公司擁有的壟斷性媒體牌照資源放開導(dǎo)致公司在行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢減弱的風(fēng)險。 |