華勝天成(600410)中標中央政府集采 服務器和存儲放量可期
事件：2015 年12 月16 日，中央政府采購網發布中央國家機關政府集中采購2016 年信息類產品（服務器、網絡設備、音視頻設備）協議供貨采購項目的中標公告，華勝天成子公司新云東方的6 款新云東方品牌服務器成功中標，包括NA6814/7822/7824 三款UNIX服務器、NL6812/6822 兩款Linux 高檔機架式服務器以及中端機架式服務器NL2200。同時控股子公司飛杰信息的兩款飛杰青云FS600磁盤陣列產品中標中低端磁盤陣列招標。 投資要點： 中標中央政府集采奠定標桿案例，服務器和存儲放量在即：中央政府對本土化自主研發產品的采購需求逐步加大，對IT 國產化要求越來越高，新云東方是國內首家基于Power 芯片的可信服務器生產商，采用Power7+，Power8 處理器技術，可滿足高性能、高可靠性、自主可控、國產化、可定制化等不同方面的IT 需求。中央政府采購協議供貨項目是我國目前最高級別的政府采購項目，此次小型機的集采中IBM 并未入圍，意味著新云東方在高端領域對IBM 全面替代的開始。NL 系列的服務器基于Linux 構建，為橫向擴展數據和云環境奠定了堅實基礎。子公司飛杰信息的飛杰青云中標中低端磁盤陣列招標，意味著服務器和存儲即將放量，2016 年有望迎來業績拐點。 Power 架構優勢顯著，華勝云計算前景可期：（1）云計算平臺最大的成本是電費和運營費，基于Power 架構的高性能芯片計算能力是X86 架構芯片的至少兩倍以上，因此Power 架構服務器用于云計算整體性價比優于X86 架構服務器；（2）與國內本土第三大公有云平臺（不考慮運營商）華云數據戰略合作后，Power 將邁出應用于公有云平臺歷史的一步，由于性價比的優勢，有望成為X86 在云平臺方面的主要競爭對手；（3） 華勝2010 年開始啟動云計算戰略，目前自主研發的云計算產品包括：超融合架構云一體機、基于開放硬件架構的高性能數據庫整體解決方案、智慧運維監控管理平臺、大數據決策分析平臺等，并擁有眾多云計算相關的解決方案：如云數據中心建設整體解決方案、IaaS 管理平臺、容災流程管理平臺、綠色數據中心解決方案等。基于傳統的積累，公司可以推出打通x86、Linux、Unix，公有云和私有云的平臺做異構云，通過管理異構云來滿足不同的需要，更適合垂直行業應用；（4）華勝云計算發展戰略一方面是提供公有云服務器產品，另一方面進入私有云及服務市場，并可大力拓展政府電子政務云業務，公司引入IBM曾經主管國內政府領域銷售的前全球副總裁，對政府渠道的開拓有重要的戰略意義。 新產品持續發布，打造自主可控生態圈：在12月10號的北京自主可控信息系統專項重大項目進展發布會/華勝信泰戰略暨產品發布會上，公司發布了20多款基于Power架構的高性能超算服務器，以及TOP系列數據庫、全面支持云計算的消息中間件和應用中間件產品。公司通過開源合作、源碼授權吸收轉化的方式，打造了完整的自主可控信息系統產品生態圈，是國內唯一一家具備此能力的公司。 給予"買入"評級：考慮Power服務器銷售放量，我們預計2015/2016/2017年EPS分別為0.14/0.29/0.58元，現價對應2015/2016/2017年168/79/53倍PE。華勝作為高端基礎軟硬件國產龍頭格局已現，Power架構云生態加速落地，首次覆蓋給予"買入"的投資評級。 風險提示：POWER服務器放量銷售的進度具有不確定性。 |
