東方明珠(600637)NGB-W 新一代無線項(xiàng)目落地 為在手機(jī)上觀看移動(dòng)電視直播提供無線技術(shù)和流量保障
投資要點(diǎn)： 與楊浦區(qū)政府簽訂NGB-W 項(xiàng)目合作框架協(xié)議，共同打造NGB 網(wǎng)絡(luò)。公司公告與楊浦區(qū)政府簽訂下一代廣播電視無線系統(tǒng)（NGB-W）項(xiàng)目合作框架協(xié)議，雙方將充分利用各自資源建設(shè)國(guó)家新聞出版廣播電影電視總局NGB-W 實(shí)驗(yàn)室、促進(jìn)NGB-W 項(xiàng)目全國(guó)運(yùn)營(yíng)公司落戶楊浦并運(yùn)用NGB-W 打造具有上海特色的“智慧社區(qū)”樣板工程，為楊浦科創(chuàng)中心建設(shè)和上海新媒體融合發(fā)展提供實(shí)踐基礎(chǔ)，并向全國(guó)進(jìn)行輻射。 公司是NGB 無線試驗(yàn)網(wǎng)主要承擔(dān)單位，將提供全新網(wǎng)絡(luò)接入模式。NGB-W 是下一代廣播電視無線系統(tǒng)的簡(jiǎn)稱，結(jié)合廣播電視無線傳輸技術(shù)和無線寬帶通信技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，充分考慮廣播電視業(yè)務(wù)特性，構(gòu)建覆蓋個(gè)域、局域和廣域范圍，支持廣播、組播、單播、交互相結(jié)合的下一代廣播電視無線網(wǎng)絡(luò)，具有雙向互動(dòng)架構(gòu)、超高速帶寬、可管可控可信的能力，采用開放的業(yè)務(wù)平臺(tái)，可以承載多種三網(wǎng)融合業(yè)務(wù)。公司作為國(guó)家NGB 無線試驗(yàn)網(wǎng)項(xiàng)目的主要承擔(dān)單位，正致力于建設(shè)新一代的智能融合媒體網(wǎng)絡(luò)。目前NGB 項(xiàng)目以覆蓋浦東65 平方公里，涵蓋陸家嘴、金橋等標(biāo)志性地區(qū)，用戶可在上述覆蓋區(qū)域通過自己的手機(jī)WiFi 連接NGB-W 網(wǎng)絡(luò)，即可收看直播電視節(jié)目、下載點(diǎn)播劇集以及連接外網(wǎng)。未來NGB 網(wǎng)絡(luò)還將覆蓋更多公共區(qū)域，并提供諸如智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用等新型服務(wù)。 NGB 網(wǎng)絡(luò)建成將成為公司新的渠道資源，進(jìn)一步提高公司用戶覆蓋范圍。公司BesTV APP 現(xiàn)階段已擁有100 萬日活躍用戶，NGB 網(wǎng)絡(luò)將是公司繼OTT、IPTV、有線電視、主機(jī)游戲之后又一重要渠道資源。依托公司東方明珠電視塔700 兆瓦頻段優(yōu)勢(shì)資源，NGB-W 網(wǎng)絡(luò)將為公司優(yōu)質(zhì)內(nèi)容提供新的穩(wěn)定高速無線傳輸通道,用戶可在網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍內(nèi)從公司移動(dòng)端入口享受高清優(yōu)質(zhì)的視頻服務(wù)，我們預(yù)計(jì)公司移動(dòng)入口的日活用戶數(shù)在新網(wǎng)絡(luò)的支持下將進(jìn)入爆發(fā)增長(zhǎng)階段。同時(shí)雙向的傳輸模式也改變了廣電網(wǎng)絡(luò)單向傳輸?shù)娜毕荩瑢?shí)現(xiàn)用戶數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)反饋，公司大數(shù)據(jù)平臺(tái)擁有了新的移動(dòng)數(shù)據(jù)來源通道。 OTT 戰(zhàn)略布局逐漸加快，渠道+內(nèi)容優(yōu)勢(shì)鑄就高護(hù)城河，維持“買入”評(píng)級(jí)。公司OTT 月活已達(dá)800 萬，圍繞OTT 戰(zhàn)略公司在內(nèi)容和渠道上繼續(xù)不斷發(fā)力。內(nèi)容端公司擁有體育等超120萬小時(shí)的5 大王牌內(nèi)容，其中電影擁有超4 萬部版權(quán)，覆蓋好萊塢、歐洲等經(jīng)典熱門大片，電視劇超2 萬集，覆蓋主流衛(wèi)視和央視90%熱門劇，且在海外劇內(nèi)容覆蓋最廣，16 年公司還將有15 億元投入版權(quán)采購，進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)容優(yōu)勢(shì)。渠道端合作網(wǎng)宿、中興、均瑤，在提高有線和無線渠道傳輸質(zhì)量同時(shí)降低傳輸成本。預(yù)計(jì)到2016 年公司OTT 月活將達(dá)到2500 萬，成為互聯(lián)網(wǎng)電視第一入口，BesTV APP 日活達(dá)1000 萬，躋身行業(yè)前十。我們維持15-17 年EPS為1.16/1.31/1.82 元的盈利預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)PE 為23/21/15 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。 |
