廣汽集團(601238)與中國優步戰略合作 向"汽車+互聯網"轉型發展
中國優步有望成為公司產品與服務銷售的重要渠道。傳統整車企業一般通過網上商城以及授權的4S店銷售產品與服務，我們預計中國優步以強大的注冊用戶為基礎，將成為廣汽集團產品與服務銷售的第三渠道。優步2014年2月進入中國，目前已進入22個城市，未來一年內城市數量預計達100個。中國優步自身的注冊用戶有望成為廣汽集團的潛在客戶，廣汽集團也可以向自己授權4S店的客戶推薦優步客戶端，二者強強聯合，共享客戶資源。 公司有望與優步在整車銷售以及售后市場等多方面進行業務合作。協議提到雙方將本著優勢互補、合作共贏的原則在股權投資、汽車銷售、維修保養、二手車、汽車信貸、保險及租賃等領域展開全方位深度合作。我們預計公司有望入股中國優步成為其戰略投資者，在整車銷售以及售后市場方面進行緊密合作。整車銷售：公司可能通過中國優步推出相關產品的體驗試駕，從而轉化成整車銷售，滴滴2015年雙12即以此方式在2小時左右賣完了200臺豐田皇冠及奔馳GLA。售后市場：預計公司可將維修保養、二手車、汽車信貸、保險及租賃等通過優步客戶端( Online)精準推送到中國優步客戶，引導其線下消費體驗( Offline)，實現020服務。 盈利預測與投資建議：優步中國的互聯網平臺資源將為廣汽集團向“汽車+互聯網”轉型形成有力支撐。另外，廣本廣豐業績穩步回升，JEEP SUV國產帶來顯著業績增量。我們預計公司15、16、17年EPS為0.60，1.13，1.79元，維持“強烈推薦”評級。 風險提示：1、私家車進行專車經營的合法性風險；2、Jeep國產銷量以及廣豐廣本業績回升不及預期。 |
