銀江股份(300020)智慧城市生態(tài)閉環(huán)建設(shè)更加完善 未來數(shù)據(jù)運(yùn)營可期
事件：并購智途科技、杭州清普，參與設(shè)立大愛人壽保險(xiǎn)。公司股份支付1.27億元、現(xiàn)金支付1.71 億元，受讓智途科技部分股權(quán)并增資合計(jì)獲得智途科技40%股權(quán)、杭州清普70%股權(quán)；同時(shí)參與發(fā)起設(shè)立大愛人壽保險(xiǎn)公司，持股比例20%。公司股票12 月16 日起復(fù)牌。 參股智途科技、收購杭州清普、參與設(shè)立大愛人壽，公司智慧城市生態(tài)系統(tǒng)閉環(huán)更加完善。智途科技專業(yè)從事電子地圖數(shù)據(jù)生產(chǎn)加工，與公司交通大數(shù)據(jù)智能分析與服務(wù)平臺(tái)、車輛信息深度挖掘平臺(tái)等項(xiàng)目能形成較好協(xié)同，為公司下一步智慧城市數(shù)據(jù)運(yùn)營提供地理信息數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。杭州清普的醫(yī)院信息化應(yīng)用軟件和公共衛(wèi)生信息化應(yīng)用軟件與公司智慧醫(yī)療發(fā)展戰(zhàn)略較為契合。而參與設(shè)立大愛人壽幫助公司形成從政務(wù)、交通、商務(wù)、醫(yī)療到金融的完整閉環(huán)智慧城市生態(tài)系統(tǒng)，同時(shí)也是公司未來利潤新興增長點(diǎn)。 智能終端助力世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)，信息化管理和智慧化提升受認(rèn)可。公司是本屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)智慧化提升項(xiàng)目的成員。基于公司研發(fā)的云平臺(tái)和專有定制的智能移動(dòng)終端服務(wù)于本次大會(huì)VIP 志愿服務(wù)指揮系統(tǒng)，負(fù)責(zé)本次大會(huì)志愿者行動(dòng)的整體信息化管理與服務(wù)工作，讓每個(gè)志愿者都能實(shí)現(xiàn)定位，工作數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)及分析、實(shí)時(shí)管理。 智慧城市總包協(xié)議加速，搶占數(shù)據(jù)入口布局?jǐn)?shù)據(jù)運(yùn)營。公司下半年以來共簽訂了10 個(gè)智慧城市總包項(xiàng)目，新增框架協(xié)議金額超過30.9 億，相比上半年的10.5 億增長較多，總金額已達(dá)167 億元。公司跑馬圈地階段搶占數(shù)據(jù)入口，未來公司城市大數(shù)據(jù)營運(yùn)方面致力于對數(shù)據(jù)的打通，濰坊試點(diǎn)“濰V”城市寶打通了從支付到政務(wù)、商務(wù)、醫(yī)療等各領(lǐng)域，用戶體驗(yàn)較好。未來收入可能包括政府購買服務(wù)，電商通道收益等，有望復(fù)制推廣。 盈利預(yù)測。我們預(yù)測公司2015~2017 年的EPS 分別為0.35、0.51 和0.67元，未來三年年均復(fù)合增長率為33%。公司9 月15 日停牌前股價(jià)為14.02元，對應(yīng)2016 年預(yù)測EPS 約28 倍市盈率。考慮到公司智慧城市行業(yè)云平臺(tái)建設(shè)及未來大數(shù)據(jù)運(yùn)營前景，我們認(rèn)為公司可享有一定估值溢價(jià)。6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為30.6 元，對應(yīng)2016 年約60 倍市盈率，維持“買入”評(píng)級(jí)。 不確定性因素。智慧交通業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期；智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期；重組整合風(fēng)險(xiǎn)。 |
