光伏發電概念股京運通(601908)參股成立全國性售電公司 打響轉型升級第一槍
參股成立全國性售電公司，與電力國企聯合打造全國第一 3 月8 日公司公告擬出資3024 萬元參與投資設立北京融和晟源售電公司，其股東分別為中電投融和控股(30%)、華能碳資產(20%)、京運通(15%)、遠光軟件(15%)和瑞明晟源(20%)。售電公司或成為第一家全國性售電公司，樹立以混合所有制推進電改的標桿。售電公司目前以電力購銷為主，未來將逐步開展合同能源管理、綜合節能、電力咨詢、綜合能源服務等業務。 電改持續推進，公司已深度布局 全國性售電公司可以深度參與到電力的市場化交易中，深度參與電改；依托售電公司探索創新的商業模式，包括增值與金融服務等；有利于解決寧夏地區光伏電站季節性限電問題。售電公司的成立有利于保障清潔能源發電優先上網，緩解公司限電現象，發電收入有望整體提升。 光伏電站持續推進，規模擴張發展前景廣闊 據我們預測公司2016 年累計光伏裝機將達到1GW，主要集中在東部地區并大力開展分布式光伏的建設。公司參與成立售電公司，目標鎖定東部及東南沿海等經濟較發達地區。分布式光伏不僅可以開展售電業務，并可以誕生出來更加多樣化的商業模式。 受益電力收入改善，給予買入評級 公司業績高增長主要是光伏電站規模擴張帶來電費收入增加，同時光伏設備和硅片銷售保持穩定，環保材料有所改善。我們預計公司2015-2017年凈利潤分別為2.48 億元、4.06 億元和5.21 億元；EPS 為0.29、0.47、0.61元/股；對應的PE 分別為22X、14X 和11X，給予買入評級。 風險提示 電改推進存在不確定性；電站開發進度低于預期 |
