從ADAS到無人駕駛：風口來臨，群雄逐鹿
ADAS是無人駕駛實現必由之路，滲透率持續提升 美國高速公路管理局將無人駕駛技術劃分了5個階段(L0~L4)：前4個階段是ADAS不斷普及滲透、實現單車智能的過程；L4階段借助于V2X(VehicletoX)設施建設的完備實現完全無人駕駛。目前全球整車市場ADAS滲透率僅為約5%，伴隨著汽車智能化趨勢加速和安全需求的提升，未來ADAS滲透率有望大幅提高。 ADAS產業鏈：傳感感知，算法決策，電控執行 實現ADAS第一步是借助于傳感器感知行車周邊環境信息，其中雷達系、視覺系傳感器各有所長，傳感器融合、優勢互補是未來的趨勢；第二步是依靠深度學習和算法對獲取的信息進行處理決策，以Mobileye為代表的算法公司崛起顯示了算法層在產業鏈中的核心價值；第三步是通過具體的執行器完成指令動作，零部件廠商憑借精密電控技術和對整車底層系統的理解在執行層環節具有先發優勢。 產業鏈各方優勢各異，沿不同路徑布局無人駕駛 零部件廠商位于感知層和執行層兩端，互聯網企業深耕算法層，而整車企業位于ADAS和無人駕駛產業鏈的核心位置。整車企業與零部件廠商有著深厚的合作關系，車企通過“從硬到軟”的方式逐步從ADAS過渡到無人駕駛；以谷歌為代表的互聯網企業圍繞算法整合供應鏈，力圖“從軟到硬”一步到位實現完全的無人駕駛；零部件制造商借助深厚的技術積累和客戶優勢，一方面在感知層和執行層的硬件中占據較為穩固的地位，一方面也積極通過合作布局無人駕駛整體解決方案。 無人駕駛是新型計算平臺，兩種發展路徑未來或可共存 現有企業發展無人駕駛主要有兩種路徑：以谷歌為代表的互聯網企業是以算法和系統為核心對硬件制造企業進行整合，未來商業模式主要是向整車廠提供無人駕駛系統以及軟件服務，相對較為開放；而對傳統整車廠來說，采取“從硬到軟”、逐步從ADAS過渡到自動駕駛是它們所愿意看到的無人駕駛實現路徑。對比智能手機，前一條路徑類似于Android系統，后一種則類似蘋果的iOS系統。未來兩條無人駕駛之路或將共存。 重點推薦及關注標的 看好智能汽車成為智能手機之后的下一個智能終端和計算平臺，從新能源汽車到無人駕駛，將有望形成2016年貫穿全年的投資機會。重點推薦得潤電子 、雙林股份和欣旺達 ，建議關注均勝電子、金固股份 、索菱股份、亞太股份和星宇股份 . |
