川大智勝(002253)2015年年報點評:業(yè)績觸底反彈 新業(yè)務潛力較大
事件：公司發(fā)布2015年年報，實現(xiàn)營業(yè)收入2.61億元，同比增長18.23%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤3341萬元，同比增長204.42%。 業(yè)績觸底反彈，持續(xù)增長可期。報告期內(nèi)，公司收入和凈利潤均呈現(xiàn)觸底反彈態(tài)勢。從分項來看，航空及空管、圖形圖像業(yè)務增速較快，公司已中標但未簽合同的2.38億空管項目有望在“十三五”期間落地；地面交通、信息化及其他兩項業(yè)務由于受客戶需求變化和市場競爭加劇的影響有所下滑，隨著“十三五”的開啟，上述業(yè)務有望好轉(zhuǎn)，同時公司計劃將地面交通業(yè)務逐漸改由控股子公司系統(tǒng)集成公司承接。公司2016年凈利潤目標增速為50%-120%，顯示管理層充足信心，持續(xù)增長可期。 新業(yè)務待發(fā)力，成長潛力較大。在三維人臉識別領域，公司開發(fā)的三維人臉照相機和三維人臉識別軟件與應用系統(tǒng)將于2016年投入市場，在公共安全、反恐、社區(qū)安全、支付安全認證、自動門禁和考勤等應用場景具有較大潛在需求。在虛擬現(xiàn)實領域，公司開發(fā)的多項產(chǎn)品也將于今年投入市場，并在新型立體互動影院、科普體驗系統(tǒng)、軍民航高端訓練等場景得到應用；同時，公司近期與奧飛動漫已簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來有望在內(nèi)容制作領域?qū)崿F(xiàn)進一步突破，不斷完善虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)鏈布局。 盈利預測與投資建議：預計公司2016-2018年EPS分別為0.34元、0.41元和0.50元，維持“增持”投資評級。 風險提示：新業(yè)務拓展不達預期、行業(yè)競爭加劇。 |
