MSCI指數概念股票中南傳媒(601098)投資成立文化產業基金 延伸產融結合戰略提振外延發展預期
事件描述 公司擬與湖南瀟湘資本投資股份有限公司共同成立泊富基金管理有限公司及泊富文化產業投資基金（有限合伙），其中泊富基金管理公司注冊資本5000 萬元，公司出資4000 萬元；泊富基金首期規模5 億元，公司出資4.5億元，瀟湘資本出資0.4 億元，泊富基金管理公司出資0.1 億元；基金成立后可進行擴募，擴募后總規模不超過10 億元。 事件評論 設立產業投資基金本質是公司產融結合戰略的進一步發展。產融結合、以金融平臺帶動業務發展是公司重要戰略，2014 年全國第一家文化企業財務公司成立，2015 年上半年財務公司即實現營業收入1.47 億元，凈利潤近八千萬；此次設立產業投資基金，進一步延伸公司金融業務范疇，進入到股權投資和債權投資領域，金融與實業的融合更加深入，探索更多協同可能。 放大外延布局潛力，公司發展預期進一步提升。泊富基金明確提出未來將重點投資與中南傳媒經營業務有協同效應的數字媒體產業鏈，出版發行產業鏈，影視、音樂、動漫等內容產業鏈，文體教育產業鏈，新媒體產業鏈等領域，這些方向普遍有著較高的景氣度，對于上市公司的助力包括：1）通過基金的模式可以探索多樣的并購途徑，顯著提升公司的并購預期；2)為公司新業態和新產品提供良好孵化機制、儲備項目，優質標的注入上市公司將更為便捷；3）進一步提高公司資金運用效率和收益率，持續驅動業績提升。 基金運作模式相對靈活，符合上市公司利益。通過產業投資基金的模式進行外延擴張既可以在早期鎖定更多優質標的及項目，也有利于降低公司投資風險；此外基金在引入外部專業管理人合作的同時將由中南傳媒主導（董事會5 人推薦3 人，投決會3 人推薦2 人)，符合上市公司利益。 維持買入評級。公司內生穩健增長，數字教育業務持續推進亮點突出，在全國文化企業中率先打造推動產融結合的大金融平臺，本次設立文化產業投資基金進一步強化布局，看好公司未來發展潛力，預計公司2015/2016/2017 年EPS 分別為1.00 元、1.21 元、1.45 元，維持“買入”評級。 |
