煤氣改天然氣概念股廣安愛(ài)眾(600979)大股東放杠桿增持彰顯信心 看好能源互聯(lián)網(wǎng)+外延擴(kuò)張
投資要點(diǎn)： 大股東現(xiàn)金出資1.5 億，放杠桿增持彰顯信心。大股東愛(ài)眾集團(tuán)現(xiàn)金出資不超過(guò)1.5 億元，華鑫國(guó)際信托有限公司按1:1 配資不超過(guò)1.5 億元，本次增持后大股東及其一致行動(dòng)人持有的公司股份提升到20.4878%，且在未來(lái)12 個(gè)月內(nèi)將根據(jù)股價(jià)決定是否繼續(xù)增持。我們認(rèn)為大股東以資管方式對(duì)公司股份進(jìn)行增持，是提振市場(chǎng)信心、維穩(wěn)公司股價(jià)的重要措施，這一舉動(dòng)彰顯大股東對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展空間的堅(jiān)定信心。 發(fā)供一體的地方電網(wǎng)平臺(tái)，布局能源互聯(lián)網(wǎng)受益電改。公司作為區(qū)域內(nèi)發(fā)供一體的地方電網(wǎng)平臺(tái)，擁有多年電力全產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)將配合電改積極擴(kuò)張售電領(lǐng)域。公司在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及軟件信息系統(tǒng)有多處布局，未來(lái)將發(fā)展售電增值服務(wù)，提高售電業(yè)務(wù)附加值。 公司擬非公開(kāi)增發(fā)引入戰(zhàn)投，增發(fā)價(jià)格提供安全邊際。公司擬以6.67 元/股的價(jià)格，向四川大耀實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司、四川裕嘉閣酒店管理有限公司、新疆天弘旗實(shí)業(yè)有限公司、廣安神龍投資有限公司及自然人楊林、蔣濤非公開(kāi)增發(fā)合計(jì)2.5 億股股票，募集資金不超過(guò)約16.7億元，鎖定期3 年。我們認(rèn)為目前公司在二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)靠近增發(fā)價(jià)格，提供較好的投資安全邊際。 投資評(píng)級(jí)與估值：我們維持對(duì)公司15-17 年凈利潤(rùn)的預(yù)測(cè)1.97 億元、2.35 億元和2.72 億元，不考慮增發(fā)攤薄對(duì)應(yīng)的EPS 分別為0.27 元/股，0.33 元/股和0.38 元/股。公司當(dāng)前股價(jià)靠近非公開(kāi)增發(fā)價(jià)和大股東增持價(jià)格，提供較好的安全邊際。公司未來(lái)有望通過(guò)引入戰(zhàn)投進(jìn)行水電氣業(yè)務(wù)的外延擴(kuò)張，同時(shí)不排除兼并收購(gòu)的可能。公司是稀缺的地方電網(wǎng)平臺(tái)，擁有豐富電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)且積極探索能源互聯(lián)網(wǎng)，未來(lái)有望受益電改推進(jìn)。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。 |
