區塊鏈概念股易見股份(600093)2017年三季報點評:17年第三季度歸母凈利環比增15％ 轉型科技金融企業可期
17年第三季度歸母凈利2.3億元，環比增15% 公司17年前三季度權益凈利潤6.13億元，同比增長37.96%（16年同期盈利4.45億元），第3季度凈利潤為2.26億元，同比增長19.89%（16年同期盈利1.89億元），環比增加15.32%，17年前三季度每股收益0.546元，其中第1、2、3季度EPS分別為0.171元、0.175元、0.201元。 易見區塊促進盈利提升 易見區塊的推廣應用推動公司盈利大幅提升。公司前三季度供應鏈服務業務營業收入、營業利潤分別同比減少9.7%、上升41.11%，主要源于傳統供應鏈服務業務占比下降，通過易見區塊鏈平臺的新業務占比上升，而通過易見區塊鏈平臺實現的供應鏈服務業務效率高、成本低，其盈利水平遠高于傳統業務，實現公司整體盈利能力大幅提升。 增資擴股終止，控股股東擬增持 根據公告，由于世博旅游集團尚未獲得華僑城對交易的審批通過，增資擴股事項終止，預計此次事件不會對公司產生不利影響。同時控股股東九天計劃在自2017年10月19日起6個月內，累計增500-1000萬股（占比0.445%-0.891%），彰顯其對公司未來發展的信心。 轉型科技金融企業可期 聘任首席技術官：公司擬聘任邵凌先生為首席技術官（CTO），邵凌先生是IBM全球杰出工程師、IBM中國最年輕的杰出工程師，具有15年以上構建復雜系統的經驗，表明公司對科技創新人才的重視。 投資科技公司：公司擬設立全資子公司易見天樹科技有限公司，致力于將物聯網、區塊鏈及人工智能等技術與供應鏈業務場景相結合，同時聘任邵凌先生為公司CEO，易見天樹有望與IBM進一步合作，是公司向金融科技轉型戰略的重要一步。 設立區塊鏈投資基金：公司擬與云南國際信托、浙江浙銀泓萬資產管理有限公司設立區塊鏈投資基金，目前基金已投資霍爾果斯易見區塊鏈商業保理公司，預計未來將投資更多項目，公司向科技型金融企業轉型可期。 預計公司17-19年EPS分別為0.75元、0.88元、1.04元 公司供應鏈管理業務深耕西南地區，具有明顯的區位優勢。控股子公司滇中保理擬實施應收賬款資產證券化項目，合計發行不超過27.7億元的資產支持證券，為公司開展商業保理提供資金支持。進一步，易見區塊促進盈利提升，邁向金融科技型企業可期，17PE15倍，維持"買入"評級。 風險提示：供應鏈業務管理和保理業務規模低于預期或壞賬增加。 |
