區(qū)塊鏈經(jīng)濟的核心不在技術(shù)， 而在于商業(yè)邏輯的重構(gòu)
近期A股市場區(qū)塊鏈概念股持續(xù)火爆，繼昨日板塊指數(shù)大漲6%后，今日早間，區(qū)塊鏈概念股再次走強，易見股份、新晨科技和安妮股份盤中漲停，四方精創(chuàng)、遠光軟件和飛天誠信等板塊內(nèi)個股大漲。 海外區(qū)塊鏈概念火爆 實際上，近期A股市場區(qū)塊鏈火爆更多受益于外圍市場區(qū)塊鏈技術(shù)反響強烈，涉及到的概念股在近期都獲得了大幅上漲。例如，此前的迅雷，自去年10月中旬起，最高累計上漲近5倍。上漲的背后主要是受其玩客幣帶動，隨后迅雷宣布不會將玩客幣上線交易平臺。 沉寂已久的中概股人人公司近期發(fā)布RRCoin白皮書，要涉獵區(qū)塊鏈了。發(fā)布后，公司股價連續(xù)大漲，在2018年1月2日-1月3日期間累計漲76.3% 隨后，中概股中網(wǎng)載線也宣布，與區(qū)塊鏈生態(tài)構(gòu)建者——無錫井通科技合作，開拓區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)及相關(guān)技術(shù)。中網(wǎng)載線股價在1月4日一天時間暴漲698.29%，創(chuàng)將近七年來新高。 A股涉及區(qū)塊鏈公司 隨著近期區(qū)塊鏈概念股的火爆，上市公司針對投資者的關(guān)于區(qū)塊鏈方面的詢問也積極地進行了答復(fù)。1月10日晚，高偉達、暴風(fēng)集團和四方精創(chuàng)公告了其區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)開展情況。 高偉達公告稱，近期市場部分投資者認為公司屬于“區(qū)塊鏈概念股”，公司股價隨之上漲。2017年公司的業(yè)務(wù)收入中并未有關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)成果而直接產(chǎn)生的業(yè)務(wù)收入。 針對媒體關(guān)于暴風(fēng)BFC播酷云是全球首個BCN區(qū)塊鏈基礎(chǔ)服務(wù)平臺，由暴風(fēng)新影推出，暴風(fēng)新影是暴風(fēng)集團旗下公司的報道，暴風(fēng)集團稱，暴風(fēng)新影的實際控制人為公司董事崔天龍，公司與暴風(fēng)新影之間無控制關(guān)系，暴風(fēng)新影為公司的關(guān)聯(lián)法人，不屬于公司合并財務(wù)報表范圍子公司。 四方精創(chuàng)公告稱，有媒體報道公司為“區(qū)塊鏈概念股”，公司股價漲幅波動較大。四方精創(chuàng)表示，公司區(qū)塊鏈技術(shù)合作項目實施仍存在變動可能性，且項目能否進一步順利進行尚存在不確定性。 券商看好區(qū)塊鏈新技術(shù) 針對近期持續(xù)火爆的區(qū)塊鏈概念股，券商紛紛表示看好。其中，國泰君安表示，區(qū)塊鏈經(jīng)濟的核心不在技術(shù)，而在于商業(yè)邏輯的重構(gòu)。因此，這不僅僅是一場技術(shù)革命，更是一場認知革命。目前國內(nèi)也有很多公司開始探索和布局區(qū)塊鏈，2018年將是區(qū)塊鏈進入步入實際應(yīng)用的階段，會有很多精彩紛呈的項目落地，共享經(jīng)濟進入新時代。 國泰君安建議，有別于其他創(chuàng)新，區(qū)塊鏈作為底層協(xié)議，需要一個學(xué)習(xí)期，上市公司短期也難從中獲得盈利改善。但如果風(fēng)險偏好提升，A股中涉及區(qū)塊鏈的公司也有望受到資本熱捧。受益標的：飛天誠信、四方精創(chuàng)、恒生電子、易見股份、壹橋股份、贏時勝等。 招商證券認為，雖然2017年比特幣迎來了火爆行情，但當時并未給區(qū)塊鏈概念本身帶來太多的關(guān)注度。而近期各大互聯(lián)網(wǎng)公司在區(qū)塊鏈技術(shù)上的頻頻布局對于區(qū)塊鏈在我國的市場培育和推廣將起到積極作用。通過各大互聯(lián)網(wǎng)公司的傳導(dǎo)，區(qū)塊鏈的受眾面將逐漸從小眾的極客玩家們向普羅大眾推廣。但從目前看，各大互聯(lián)網(wǎng)公司試水的區(qū)塊鏈應(yīng)用依舊以發(fā)行“代幣”或?qū)崿F(xiàn)“積分管理”的類型為主，功能相對單一，依舊處于初級階段。而區(qū)塊鏈真正的潛在應(yīng)用空間（金融、政務(wù)、醫(yī)療等）還很巨大，尚需時日慢慢挖掘，短期內(nèi)看尚不具備大規(guī)模落地條件。 招商證券建議關(guān)注具備區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用的IT廠商：建議從具備“技術(shù)開發(fā)能力”與“應(yīng)用及場景”這兩個維度篩選標的，推薦：1）“技術(shù)和場景”受益標的：恒生電子、金證股份、新大陸、贏時勝；2）加解密相關(guān)標的：飛天誠信、衛(wèi)士通。 中信證券表示，目前區(qū)塊鏈行業(yè)仍處于基礎(chǔ)設(shè)施搭建階段，但進展已開始加速。幣圈目前以日美韓三國主導(dǎo)，監(jiān)管政策及比特幣社區(qū)未來發(fā)展將持續(xù)影響幣價走勢，我們預(yù)計未來各國之間數(shù)字貨幣與法幣的交叉兌換監(jiān)管將進一步趨嚴。現(xiàn)今，初創(chuàng)公司的產(chǎn)品尚不成熟，業(yè)績難言樂觀，而行業(yè)估值卻普遍較高，行業(yè)拐點尚未到來，現(xiàn)今正處于區(qū)塊鏈技術(shù)學(xué)習(xí)曲線的積累階段，期待爆發(fā)級應(yīng)用場景的落地。短期而言，二級市場尚無成熟產(chǎn)品出現(xiàn)；一級市場中，建議關(guān)注安全邊際較高、有估值優(yōu)勢、有成熟產(chǎn)品及運營模式的非上市公司。 |
