迪安診斷(300244)2015年年報點評:業績快速增長 平臺化布局不斷推進
投資要點 事件：公司公告年報，實現營業收入為18.58 萬元，較上年同期增長39.18%;實現歸母公司凈利潤1.74 億元，較上年增長40.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.75 億元，較上年同期增長40.30%。EPS0.65 元。公司公告一季度業績預告，實現歸母公司凈利潤3468-4268 萬元，同比增長30%-60%。公司業績符合我們預期 盈利預測。我們認為，公司作為國內獨立實驗室的領軍企業之一，行業地位穩固，能夠充分分享獨立實驗室快速發展的行業性機會以及醫改深化過程中的政策紅利，其成熟市場未來仍有望保持30%以上的增長，新設實驗室業務則有望繼續保持快速發展，此外，公司還積極探索延伸產業鏈上下游，介入自產試劑、CRO、高端健檢等領域，實現大健康產業鏈各環節協同發展，未來市場空間依然廣闊，如公司完成二代測序技術平臺、數字PCR 技術平臺、質譜分析技術平臺、分子病理技術平臺的搭建，與博圣生物戰略合作，進入大婦幼遺產檢測領域。我們預計公司2016-2018 年EPS分別為0.89、1.23、1.61 元，對應估值為58、42 和32 倍，我們長期看好公司在獨立實驗室領域的可持續發展及新興業務的未來空間，維持對公司的“增持”評級。 風險提示。估值波動風險，新業務拓展慢于預期。 |
