藍盾股份(300297)董事會決議公告點評:產品線延伸、海外布局加速、中經獲得更多資金支持 公司持續健康發展
藍盾股份(300297)董事會決議公告點評:產品線延伸、海外布局加速、中經獲得更多資金支持 公司持續健康發展 1．事件 5 月6 日晚間，公司公告擬以自有資金600 萬元人民幣增資廣州天銳鋒信息科技有限公司，增資后獲得廣州天銳鋒60%的股權，并將成為廣州天銳鋒的控股股東。公司公告擬以自有資金100 萬美元在香港投資設立全資子公司香港藍盾投資管理有限公司。公司公告子公司藍盾技術、藍盾樂庚、中經匯通、匯通寶因經營需要，擬向銀行申請總額合計不超過20 億元人民幣的綜合授信額度，期限為一年，由公司提供連帶責任擔保。 2．我們的分析與判斷 （一）、增資天銳鋒補充安全審計領域布局，與公司渠道優勢協同效應明顯 廣州天銳鋒成立于2009 年，在安全審計領域深耕多年，是全國領先的"廉潔城市"科技平臺服務商，其解決方案廣泛應用于政府、金融、運營商、醫療、教育、企業等眾多行業。 我們認為，增資廣州天銳鋒有利于公司補充安全審計領域的產品線及業務渠道，同時，依托公司自身完善的業務資質和全國渠道優勢，廣州天銳鋒發力"科技廉政"及"醫療防統方"領域，在安全審計業務上有望獲得更高的市場份額，預計明后年每年有望貢獻數千萬甚至上億收入。另外，增資天銳鋒也將完善公司的"大安全"產業發展戰略，提升公司的核心競爭力及品牌影響力。 （二）、設立香港子公司加快全球布局步伐，提高品牌影響力 我們認為，香港子公司將作為公司海外業務及投融資平臺，能促進公司與國際市場的交流與合作，跟蹤科技發展最新動態，尤其是硅谷的最前沿技術，把握海外投融資機會，提升公司在國際市場的品牌影響力。 （三）、高額授信預示主業需求旺盛，尤其將助推中經的業務發展 子公司藍盾技術、藍盾樂庚、中經匯通、匯通寶因經營需要，擬向銀行申請總額合計不超過20 億元人民幣的綜合授信額度，期限為一年，由公司提供連帶責任擔保。 我們預計，高額授信預示主業需求旺盛，同時中經將是授信的最主要受益方，更多的預付款將推動業務異地擴張，推動業務規模持續擴大。 3.投資建議 公司業績爆發式增長，外延預期明確，是增速最快的網絡安全公司，也是汽車后市場潛力最大的公司。維持盈利預測，預計公司16-18年凈利潤分別為4.12、5.80 和7.70 億，對應EPS 分別為0.42、0.60和0.79 元，維持"推薦"評級。 4.風險提示 競爭加劇；外延擴張進度低于預期。 |
