華夏幸福(600340)持續貫徹大項目招商戰略
事件：公司與江蘇潤恒物流發展有限公司擬簽署《戰略合作框架協議》，雙方共同尋求在農產品冷鏈物流的全方位、深層次合作，擬在固安工業園區選址建設現代化電商展示、配送及冷鏈物流倉儲基地。預計項目總投資為60億元，固定資產投資42億元。 點評： 戰略引入電商展示、配送及冷鏈物流倉儲項目、固安電子商務產業聚集效應逐漸顯現。通過本次戰略合作，公司在固安電子商務園區引入現代化電商展示、配送及冷鏈物流倉儲項目，園區內產業聚集效應逐漸顯現。本次戰略合作方江蘇潤恒物流集團成立于2007年，集團總部位于南京市河西新城，是集食品展示交易、物流配送、精深加工為一體的大型現代化企業集團，致力于成為冷鏈物流行業的領導者。雙方此次合作擬在固安工業園區選址建設現代化電商展示、配送及冷鏈物流倉儲基地。預計項目總投資為60億元，固定資產投資42億元，占地1500畝，引進3000左右家電商商戶落戶固安，實現交易額800億元／年。預計隨著上述固定資產投資42億元逐步投資落地，將為公司實現18.9億元園區產業發展服務費收入。 堅決貫徹產業發展服務大項目招商戰略。公司堅決貫徹產業發展服務大項目招商戰略，今年以來已經與江蘇潤恒、京東方等多家公司簽訂戰略合作協議，在電子商務、設計020服務平臺、航空產業園、移動顯示系統等領域連續引入重大項目。今年以來新獲取項目預計累計投資額達145.6億元。重大項目簽訂將為公司未來產業發展服務業務帶來持續收入，同時有助于公司做大做強相關產業集群，吸引更多優秀企業和項目入園。 投資建議：公司的核心能力在于產業新城的運作，并通過地產銷售變現。園區主要分布于京津冀和長三角區域，是京津冀一體化的最主要受益標的。預計公司2016-2018年EPS分別為2.3元、3.1元和3.8元，對應PE分別為10.6、7.9和6.4倍，維持“買入”評級。 風險提示：銷售不達預期，產業新城拓展不及預期。 |
