長信科技(300088)2016年一季報點評:行業淡季秣馬厲兵 德普特業績蓄勢待發
公司公布2016年一季報：報告期內公司實現主營業務收入8.37億元，同比增長10.30%；實現歸屬上市公司凈利潤0.44億元，同比增長3.88%。 淡季效應下，傳統主業呈剩者為王態勢：長信科技三大主業鍍膜玻璃、觸控sensor、TFT玻璃減薄鍍膜由于夏普等日系廠商和萊寶、宇順、南玻等國內競爭對手相繼退出市場，產品價格相對穩定，公司傳統業務扭轉頹勢，呈現剩者為王的形態。 德普特業績逐步釋放，蓄勢待發：子公司深圳德普特主營高端顯示屏模組，客戶為華為、小米、VIVO等，目前業績逐步釋放。預計2016年營收將能提升至50億元左右，實現凈利潤近2億元。 參股比克電池，切入鋰電池志在千里：投資8億元參股深圳比克電池公司10%股權，約定在條件成熟時立即啟動全面收購該公司的計劃。比克承諾2016-2018年度扣非凈利潤分別不低于人民幣4億元、7億元和12億元。 傳統主業產業鏈布局完成，動力電池、汽車電子打開成長空間：公司傳統主業已形成觸控顯示一體化全貼合等完整的產業鏈閉環，業績將在今年后期逐步釋放。未來公司將形成平板顯示觸控材料、動力電池和汽車電子、大數據和互聯網+三大業務板塊。假設公司2016年成功收購比克電池并于2017年初并表，，預估2016-2018年EPS為0.36、1.01、1.49，對應PE為32.7、11.6、7.9，維持增持評級。 風險提示：收購進度不及預期、顯示觸控模組出貨不及預期 |
