人民幣貶值概念股：湖南黃金(002155)金價、銻價上漲助力業績改善
公司是國內大型金銻鎢礦業企業 公司是國內大型的黃金、銻和鎢的生產企業,是國內第七大黃金生產企業、湖南省第一大黃金生產企業、國內第二大銻生產企業。湖南黃金集團為公司實際控制人,目前持股比例42.39%。 金銻鎢資源豐富,未來增儲前景依然樂觀 公司目前保有資源儲量金屬量為:金121.28噸,銻21.89萬噸,鎢10.63萬噸,2015年公司發行股份收購黃金洞100%股權,黃金儲量得以翻倍增長。 我們預計公司未來增儲前景依然樂觀,一方面公司將繼續加強對重點區域的探礦增儲工作,另一方面也將積極推進外延收購,增強資源優勢。 黃金洞擴產項目將助力公司自產金產量增長 公司目前黃金、銻資源自給率分別為25%和65%。2015年,公司生產黃金19.65噸,其中黃金自產量5噸;生產銻品3.08萬噸;生產鎢品1551標噸,其中仲鎢酸銨1451標噸,鎢精礦100標噸。公司正在推進非公開發行股份事宜,募集資金將投資于黃金洞礦業、大萬礦業提質擴能等項目,預計2018年公司自產礦產金產量將增長2噸左右,增幅40%。 金價、銻價上漲將助力公司業績改善 我們看好2016年黃金價格表現。1、強勢美元政策短期可能微調。在經濟全球化不斷深入的情況下,歐中日的經濟低迷,使得美國無法獨善其身和隔岸觀火,目前來看,美國經濟復蘇的質量和強度可能并不完全支撐其快速加息和過強美元政策。預計強勢美元政策短期內可能會微調;2、通脹預期支撐金價。在全球各國紛紛維持寬松貨幣政策之時,通脹或者滯脹預期將使得黃金具備更強吸引力;去年資金“避實入虛”,今年“避虛向實”,但“實”更多是實物資產;3、匯率風險利于人民幣計價金價上漲。 我們看好銻價的超跌反彈。我們認為,需求穩定、供給端減產惜售將推動精銻價格反彈。目前精銻價格反彈至38500元/噸,行業完全成本在40000-45000元區間,目前行業虧損面仍較大,預計供給端的減產惜售將繼續推動精銻價格上漲。 給予“增持”評級 預計公司2016-2018年eps分別為0.11、0.14和0.19元,給予“增持“評級。 風險提示:金價、銻價超預期下跌;公司產品產量低預期。 |
