碩貝德
碩貝德：是專業的無線通信終端天線生產企業。主營業務為無線通信終端天線的研發、生產和銷售。公司致力于運用新一代移動通信、無線互聯網和物聯網等技術，開發高品質、多品種的無線通信終端天線產品，為手機、筆記本電腦、AP、移動電視終端、衛星定位終端等多種無線通信終端廠商提供一攬子的天線解決方案。 碩貝德(300322):陣痛遠離 強勢增長近在眼前 點評: 傳統天線業務遇瓶頸,經歷短暫陣痛期。公司主營業務主要從事無線通信終端天線,主要產品為手機天線、筆記本電腦天線,完成半導體封裝和傳感器封裝業務的布局。業績降低主要是由于主要傳統天線產品的市場競爭加大,客戶訂單同比下降;部分子公司尚處于建設期或者市場開發階段,大部分尚未產生效益,且各項費用較多。 積極尋求對外投資項目,開拓新業務。公司出資3,000萬元,入股東莞市鑫濠信精密35%,鑫濠信精密擁有的移動終端金屬部件壓鑄一體成型技術較為前沿,為客戶提供一攬子移動終端金屬部品供應,以此提高客戶粘度;收購璇瑰精密51%的股權,公司將熟練掌握機殼、天線的生產技術和完整工藝流程,同時具備機殼、天線規模化生產能力,有利于公司垂直整合機殼/天線制造能力,實現機殼天線一體化產品的規模化生產,構筑差異化競爭優勢。 攝像頭和指紋識別前景看好。成功開發出從200萬到1300萬手機攝像頭模組產品,并實現了大量供貨,打入了宇龍、中興、TCL等下游客戶的供應鏈;另一方面,在指紋識別方面和匯頂深度合作,且已經成功切入了魅族、中興、TCL等大客戶的產業鏈。目前指紋識別模組在手訂單充足,指紋識別業務將為公司提供顯著的收入業績增厚。 首次覆蓋,推薦評級。公司已經從困境中走出,隨著攝像頭和指紋識別成為智能終端新增量,公司將迎來新一輪快速成長。預計16、17、18年EPS為0.27、0.50、0.61元,對于PE為55、29和24倍。 |
