貨幣超發造就金價大漲
黃金是抵御通脹的“好幫手”，全球貨幣多年來持續寬松，美國此前實行了三輪量化寬松，2013年退出后，到去年12月才進行了第一次加息。日本、歐洲甚至推行了“負利率”政策，向市場注入了大量流動性。海通證券首席經濟學家李迅雷認為，美國2001～2008年GDP增速是貨幣增速的30%，2009～2015年下降到了20%左右。日本和歐洲的貨幣超發同樣嚴重，GDP增速多年維持0增長，卻不斷擴大貨幣規模。中國的貨幣擴張速度也同樣驚人，美國過去15年間M2擴張了1.4倍，低于同期黃金的漲幅，中國M2則上漲了9.3倍，遠遠超過同期黃金的漲幅。 有“黃金多頭”之稱的美國基金公司IncrementumAG計算了量化寬松的體量，如果按照現行歐盟和日本量化寬松政策所釋放的貨幣計算，二者30天內印發的貨幣規模就相當于全球全年的黃金產量3300噸。但如此大量的量化寬松對經濟的刺激作用已經明顯減弱，中信固收首席分析師明明認為，量化寬松已經無法繼續刺激經濟增長，有的國家開始謀劃超寬松政策，也就是所說的“直升機撒錢”。 日本正要實行這項舉措，7月11日，日本首相連任后提出了10萬億日元的刺激計劃，還和美聯儲前主席伯南克探討日元升值問題，加重了外界對實施可能性的猜測。“無論日本最終計劃能否實現，10萬億日元刺激措施的出臺已經表明全球負利率等政策效用已經在下降，通貨膨脹將再次抬頭，黃金的價值長久不變。”明明說。 海通證券固守首席分析師姜超也認為，美元的貨幣增速在過去100年間平均為6%左右，但經濟增速平均只有3%，多出來的3%，剛好是黃金兌美元在100年間的平均漲幅。黃金雖然不創造價值，但也不會毀滅價值，所以在鈔票印多了的情況下，黃金比紙幣更保值，而保住的就是通脹的價值。黃金被譽為“上帝的貨幣”，供給非常有限，全球黃金每年開采增速僅為2%，在貨幣越來越不值錢的環境中，黃金的緊張供給決定了價值的穩固。 |
