000919金陵藥業
公司全稱：金陵藥業股份有限公司
所屬板塊：稅收優惠股-醫藥板塊-基金重倉股-社保重倉股-長三角區-中藥類-江蘇沿海地區-2012年2月解禁股
主營業務：中、西藥原料和制劑、生化制品、醫藥包裝制品、醫療器械、保健食品、天然飲料生產、化妝品生產、銷售。新產品研制、技術服務及開發,醫療信息服務,經營本企業自產產品及技術的出口業務,經營本企業生產、科研所需的原輔材料、儀器儀表、機械設備、零配件及技術的進口業務(國家限定公司經營和國家禁止進出口的商品及技術除外),經營進料加工和“三來一補”業務。
公司簡介：金陵藥業股份有限公司(000919)是按現代企業制度要求,于1998年9月由南京金陵制藥(集團)有限公司等五家單位以優質資產共同發起設立的科工貿一體化、產學研相結合的大型現代化上市公司。公司秉承“以誠信為本,做現代中藥”的經營理念,形成了以中成藥為主,中西藥相結合為發展目標的戰略格局。
相關消息：
擬收購科開醫藥質地優良。公司擬通過發行股票購買科開醫藥93.01%的股份,后者成為公司的控股子公司。1)科開醫藥業務涉及醫院、配送、零售等,帶動企業朝全產業鏈方向發展。其中科開大藥房在貴州品牌非常好;腫瘤醫院是06年成立,為科開醫藥最核心資產,當前有700多張床位,計劃到“十二五”末通過建立分院(有可能是通過收購其它職工醫院作為分院)擴張到2500張床位;安順醫院是二甲醫院。目前擁有床位200-300張;白云醫院原來是貴州鋁廠職工醫院,后來轉讓給腫瘤醫院。其12年評為三甲醫院;烏當醫院爭取9月底開業。其中白云醫院、烏當醫院為非盈利性醫院。
腫瘤醫院盈利能力很可能超預期。為了更好地研究腫瘤醫院盈利能力,對比金陵藥業(000919)宿遷人民醫院盈利能力,13年上半年宿遷人民醫院凈利潤率約為12%。但我們認為,腫瘤醫院盈利能力或競爭優勢比金陵藥業宿遷醫院強,主要體現以下3個方面:其一是腫瘤醫院相對綜合醫院盈利能力較強;其二是腫瘤醫院位于我國西部貴陽市,腫瘤醫院職工工資相對于宿遷人民醫院工資明顯偏低;其三是腫瘤醫院位于貴陽市(為省級三甲醫院),而宿遷人民醫院位于江蘇省地級市(為市級三甲醫院)。盡管貴陽僅446萬人口,但貴州省擁有3475萬人口,腫瘤患者必將涌入市區看病;其四是貴陽醫學院附屬醫院優秀專家、教授正式就職于腫瘤醫院,但鼓樓醫院只是到宿遷醫院巡診而非就職于宿遷醫院。
非營利性醫院并非不盈利&收購方案比較具有吸引力。擬收購的非營利性醫院雖然不能直接并表,但科開醫藥母公司可以通過銷售公司產品、配送等方式獲得一定收益;公司民營醫院不同于其它民營醫院,主要依托貴州醫學院附屬醫院,提高醫院認知度。全部股權對價收購彰顯高層信心。科開醫藥總經理安環略選擇股權對價,同時又是配套資金主要發行對象,說明他們對公司未來充滿信心。
|
