民辦教育概念股開元儀器(300338)煤質檢測前景看好
投資要點： 煤質檢測是節能減排的重要環節前景看好2015 年是新《環保法》、《商品煤質量管理暫行辦法》、《關于促進煤炭安全綠色開發和清潔高效利用的意見》、《煤電節能減排升級與改造行動計劃》、《GB/T 31356-2014 商品煤質量評價與控制技術指南》等法律、政策、規定與標準實施的第一年。煤炭的勘探、生產、貿易、運輸、存儲、參配、使用消費各環節均需要進一步加強對煤炭的檢測與監測。公司作為煤質檢測行業的龍頭公司，短期受需求收縮和產品更新換代的影響，但長期前景看好。 燃料智能化管理系統將助力電力智能化生產公司自主開發的燃料智能化管理系統有效實現電廠燃料計量、采樣、制樣、存樣、取樣、存儲、參燒等過程，全程無人干預監控，適應電力智能化生產方向。公司由設備提供商轉為EPC 服務供應商，2015 年上半年實現營收2710 萬，隨著公司對這一業務模式運作逐步熟練，有望實現收入和利潤水平的較快增長。 煤質在線分析系統有望成為公司“拳頭”業務公司通過技術引進的方式，研制在線煤質分析系統，能夠實現對灰分、硫分等元素的在線檢測，達到國際領先的技術水平。該產品能夠滿足煤質在線精確檢測要求，在火電廠、煤礦等領域有廣泛的應用前景和較大的競爭力，有望成為公司未來發展的“拳頭”業務。 外延式拓展值得期待截止到 2015 年三季度，公司資產負債率約為14%，在手現金超過1 億元。近期外聘彭民先生為投資副總經理，專職負責外延式收購兼并工作，標志著公司外延拓展的戰略方向落定，后續動作值得期待。 給予增持評級預計2015-2017年EPS分別為0.02元、0.13 元和0.28 元，按照2016 年2 月17 日收盤價15.98元/股計算，對應PE 分別為811、120、57 倍。公司深耕煤質檢測行業，具備較強的研發能力，2016 年有望迎來業績拐點；且外延拓展值得期待，首次給予“增持”評級。 風險提示：燃料智能化管理系統業務發展不達預期；煤質在線分析系統研發不達預期;公司其他相關業務發展不及預期的風險。 |
