首批增量配電改革試點即將落地 受益股 據經濟參考報消息，國家發改委擬在全國確定100個左右吸引社會資本投資增量配電業務的試點項目，目前各省份上報規模超160個，工業園區成熱門“試驗田”，預計近期發改委將完成篩選批復，首批試點項目落地在即。 業內人士認為，配網是稀缺資源，解決電力交易執行“最后一公里”問題，發售、配售一體化售電模式最具競爭力。非電網企業所屬的配網資產正炙手可熱，社會資本與電網企業合資或完全新建配網項目存在一定難度，將更傾向于對存量配網資產的重組并購。 中金公司認為，明確增量配網資產范圍及電壓等級，消除邊界爭議，市場容量顯著放大。增量配網是指滿足電力配送需要和規劃要求的增量配電網投資、建設、運營以及混合所有方式投資配電網增容擴建，同時包括除電網企業存量資產外，其他企業投資、建設和運營的存量配電網；同時明確配網電壓等級，110KV及以下電壓等級電網、220（330）KV及以下電壓等級工業園區等局域電網屬于配網范圍，為社會資本介入配網投資框定界限，消除邊界爭議，電壓等級由原來的110KV提升到220（330）KV，市場容量顯著放大，由于完全新建配電網絡相對較少，因此非電網所屬增量配網資源將成為稀缺資源。 下放增量配網管理權，明確配網運營范疇，激發社會資本投資熱情。地方政府能源管理部門負責增量配電網項目管理，增量配電網項目納入地方政府能源管理部門編制的配電網規劃，打破電網公司統籌規劃的壟斷，賦予地方能源部門更多權限和主導權，激發地方政府參與電改熱情，有利于推動電改進入深水區；同時明確配電網運營者承擔配電區域內結算業務，彰顯配網資源稀缺；限制配電運營者跨區從事配電業務，極大的限制了電網公司跨區配電的特權，電網公司將與社會資本公平競爭；配電運營者除向市場主體提供基礎電力服務外，還可以提供增值服務，包括需求側響應、設備運維等，為配電運營者增加新的盈利點，具備用戶資源的配網企業將顯著受益，激發社會資本投資熱情。 售電公司（沒有配網資產）唯一出路在用電增值服務。售電公司準入條件、權利與義務，由于沒有配電網資產的售電公司在強勢電廠及大用戶的雙向競爭下，通過購售電價差的盈利模式將難以持續，未來售電公司需要通過為用戶提供包括合同能源管理、綜合節能、用能咨詢以及設備運維等增值服務從而實現盈利，通過提供優質的增值服務形成用戶粘性，從而進一步擴大市場，用戶增值服務未來有望衍生多種盈利模式。 中金公司重點推薦三類公司：1）擁有地方電網資產或者具備提供綜合能源服務能力的公司：華光股份、廣安愛眾、涪陵電力等；2）具備總包資質的配電設備公司：置信電氣、思源電氣、積成電子、國電南瑞、許繼電氣等；3）積極布局用戶資源的公司：智光電氣、炬華科技等。 |
