機器人(300024)特種機器人簽訂大單 國防領域影響力持續擴大
公司近況 公司簽訂國防特種機器人訂購合同，合同總價款2.16億元，預計2018年10月交付完畢。 評論 國防領域影響力持續擴大。公司擁有軍隊采購一級供應商資質和二級保密資格單位資質。2013年，公司獲得裝備自動保障系統研制立項合同，合同金額2,000萬元。此次公司獲得裝備自動保障系統2.16億元合同，進一步鞏固了公司在國防領域合格供應商的地位，也證明公司產品技術逐漸成熟，獲得國防客戶認可。軍工訂單屬于持續性訂單，未來不排除進一步采購可能。 看好特種機器人發展空間。工業機器人發展迅速，但外資仍占據優勢地位，內資本體企業競爭較為激烈。服務機器人目前技術尚待突破，產品同質化現象嚴重，商業化前景有待考證。相比而言，特種機器人由于政治及保密原因，內資企業在與外資的競爭當中更容易獲得優勢。公司在國防特種機器人領域起步較早，看好公司未來相關業務發展。 全年業績有望保持較快增長。公司上半年增長較慢主要是由于系統集成業務客戶交付延期導致，預計公司全年業績仍將實現較快增長。除特種機器人外，公司未來業績催化建議重點關注沈陽地鐵招標。沈陽2015年地鐵運營里程數60km，2020年規劃里程177km，未來仍有較大增長空間。 估值建議 公司當前股價對應2016/17年P/E分別為70.3x，58.9x。我們維持“中性”評級，目標價24.5元，對應2017P/E66x。 風險 收入確認低于預期，行業競爭加劇。 |
