方大炭素(600516):受益上游鋼鐵行業,三季度業績好轉
2016年三季報:公司三季度業績好轉,符合預期公司前三季度實現營業收入約17.0 9億元, 同比下降4.91%;歸屬于母公司凈利潤0.79億元,同比上升427.62%;基本每股收 益0.05元, 同比上升0.04元;加權平均凈資產收益率1.36%,比上年上升1.10個百分點. 其中, 第3季度實現營業收入約6.37億元,環比上升6.50%,同比上升5.23%;歸屬于母公 司凈利潤0.64億元,環比上升0.60億元,同比增長0.79億元,對應基本每股收益0.04元, 環比上升0.03元,同比上升0.05元. 三季度鋼材產量環比增長, 炭素,礦石盈利短時好轉受二季度以來鋼價,利潤好轉 影響, 三季度鋼材產量環比增長,對鐵礦石等原燃料需求增加,同時電爐等設備開工率 增加,炭素制品需求出現好轉.三季度,鐵礦石,炭素制品銷量,價格好轉,公司單季營收 ,毛利率有了較大改善,其中單季銷售毛利率達到27.31%,環比增長6.92個百分點,同比 增長5.06個百分點. 炭素行業龍頭企業,新材料概念突出公司作為國內炭素行業的龍頭企業,具備高端 新材料的高壁壘護城河, 尤其在特種石墨,高爐炭磚,超高功率石墨電極等重點產品領 域均具有國內領先,國際先進的技術水平.此外,公司還常年參與四代核電技術,是國內 唯一具有生產核級炭素制品資質的生產企業.未來公司的重點研發方向包括核石墨,特 種石墨,碳纖維等產品領域產品. 三季度業績好轉符合預期,維持"增持"評級公司系炭素行業龍頭企業,目前炭素行 業格局處于調整期,部分炭素企業將因虧損等原因退出行業,公司或將擴大存量市場占 有率.此外, 未來隨著特鋼下游需求的增長及特鋼產量的增長,公司或將享受增量市場 紅利.由于拐點尚未明確,因此繼續維持"增持"評級,預計2016-2018年EPS分別為0.07, 0.09,0.12元. 風險提示:經濟形勢變化;原料成本及產品價格波動;公司經營治理等. |
