東方鋯業(yè)(002167):東方鋯業(yè),定增挺進(jìn)下游,全面發(fā)力高端陶瓷材料
■投資快報(bào) 融資開拓陶瓷背板領(lǐng)域, 成功向下游實(shí)現(xiàn)延伸,溢價(jià)能力大幅增強(qiáng).陶瓷背板是運(yùn)用陶瓷材料生成手機(jī)后蓋,相較金屬和塑料,氧化鋯陶瓷背板更加耐磨親膚,硬度更高,對(duì)電磁信號(hào)無(wú)屏蔽,具有更高介電常數(shù),耐酸堿不老化,可以實(shí)現(xiàn)無(wú)線充電,是未來(lái)手機(jī)背板發(fā)展方向之一.公司作為國(guó)內(nèi)鋯產(chǎn)品龍頭, 之前主要為陶瓷背板生產(chǎn)商供應(yīng)鋯粉.本次公司非公開募資建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃投入11.2億進(jìn)行氧化鋯陶瓷手機(jī)背板建設(shè), 公司向下游延伸,完善產(chǎn)業(yè)鏈,提高自主能力和溢價(jià)能力. 集資金大力投入外科植入物用氧化鋯陶瓷,老齡化趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng).老齡化加重,預(yù)計(jì)2050年全世界老年人口將達(dá)20.2億人,其中中國(guó)老年人口數(shù)量將達(dá)4.8億人.相較烤瓷牙,氧化鋯陶瓷是生物惰性陶瓷,具有高斷裂韌性,高斷裂強(qiáng)度和低彈性模量,具有很好生物相容性,未來(lái)全瓷牙替代烤瓷牙是發(fā)展趨勢(shì). 投資發(fā)展氧化鋯陶瓷微珠, 順應(yīng)研磨介質(zhì)發(fā)展方向.氧化鋯陶瓷磨珠具有高密度,高硬度和高韌性特點(diǎn), 具有更高研磨效率和光澤度.同時(shí),氧化鋯陶瓷磨珠還可以防止物料污染, 避免因化學(xué)腐蝕影響磨機(jī)使用壽命.憑借優(yōu)質(zhì)性能,氧化鋯陶瓷珠已成為重要物料研磨介質(zhì).公司募集資金計(jì)劃投入1.7億元發(fā)展年產(chǎn)1000噸氧化鋯陶瓷微珠項(xiàng)目,有望借助行業(yè)發(fā)展契機(jī)增厚業(yè)績(jī). 員工持股參與非公開發(fā)行,彰顯管理層對(duì)未來(lái)發(fā)展強(qiáng)烈信心.公司非獨(dú)立董事大額出資參與公司員工持股計(jì)劃,彰顯對(duì)公司未來(lái)發(fā)展強(qiáng)烈信心同時(shí),與公司發(fā)展更加深度綁定,激勵(lì)更強(qiáng),推動(dòng)公司管理持續(xù)優(yōu)化,助力未來(lái)業(yè)績(jī)騰飛. 盈利與估值.公司16,17,18年預(yù)測(cè)EPS分別為0.02元,0.25元和0.31元.可比上市公司小金屬企業(yè)17年平均預(yù)測(cè)PE 為70.9倍.考慮到作為基礎(chǔ)材料下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛, 同時(shí)手機(jī)背殼等特種陶瓷未來(lái)發(fā)展前景看好,給予公司17年65倍預(yù)測(cè)PE,目標(biāo)價(jià)16.25元,"增持"評(píng)級(jí). |
