歐菲光(002456):近期系列增持表明公司具備長線投資價值
一,事件概述 近期,歐菲光發(fā)布公告:公司董事黃麗輝增持公司股份3萬股,增持均價為32.15元/股, 增持金額為96.45萬元,占總股本比例為0.003%;董事增持公司股份7.81萬股,增持均價為31.91元/股,增持金額為249.20萬元. 二,分析與判斷 董事和監(jiān)事持續(xù)增持表明公司發(fā)展前景廣闊,公司具備長期投資價值1,近期,公司實際控制人,董事,監(jiān)事,高管持續(xù)不斷增持公司股票.截止2017年1月13日,本次增持完成后,實際控制人蔡榮軍直接和間接持有公司合計214,566,300股,持股比例為19.75%;總經(jīng)理持有26.43萬股, 董秘持有68萬股,財務(wù)總監(jiān)持有154.28萬股,董事,副總經(jīng)理黃麗輝和郭劍分別持有131.24萬股,127.23萬股,監(jiān)事,攝像頭模組事業(yè)部副總裁持有18.23萬股,上述高管合計持有公司股份為525.41萬股(不含實際控制人),持股比例為0.48%. 2, 我們認為,公司具備長期快速增長的潛力,長期投資價值凸顯,近期系列增持表明實際控制人,董事,監(jiān)事,高管對公司未來發(fā)展前景充滿信心. 公司具有超強的執(zhí)行力,通過內(nèi)生和外延方式實現(xiàn)跨越式發(fā)展 1,公司2016年完成收購索尼華南有限公司全部股權(quán),重點布局攝像頭業(yè)務(wù),獲取業(yè)界頂尖的攝像頭模組開發(fā)和Flipchip封裝技術(shù);完成非公開發(fā)行股份36,124,390股,發(fā)行價格為37.83元/股, 募集資金總額為1,366,585,673.70元,用于補充流動資金,重點推進汽車電子業(yè)務(wù)的建設(shè). 2,我們認為,公司戰(zhàn)略選擇明確,業(yè)務(wù)布局清晰,行動力超強,善于通過內(nèi)生和外延方式實現(xiàn)跨越式發(fā)展. 三,盈利預(yù)測與投資建議 近期系列增持表明大股東和管理層對公司長期發(fā)展前景充滿信心. 公司擁有垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈布局, 優(yōu)質(zhì)客戶,持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新,高效執(zhí)行力等競爭優(yōu)勢,指紋識別,雙攝像頭,OLED產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇為公司消費電子業(yè)務(wù)打開新的成長空間. 隨著汽車智能化程度的逐步提升,公司前瞻布局的智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域,有望打造成為消費電子之后的下一個增長極.我們認為公司仍具備快速增長的潛力,看好公司的發(fā)展前景. 考慮增發(fā)攤薄和收購索尼華南的影響,預(yù)計2016～2018年備考EPS為0.76,1.41,1.98元,維持公司"強烈推薦"評級.基于公司業(yè)績增長的彈性,給予公司2017年35～40倍PE,未來6個月的合理估值為49.35元～56.40元. 四,風(fēng)險提示: 1,行業(yè)競爭加劇;2,行業(yè)景氣度下滑;3,新業(yè)務(wù)進展不及預(yù)期. |
