歐菲光(002456):近期系列增持表明公司具備長線投資價值
一,事件概述 近期,歐菲光發布公告:公司董事黃麗輝增持公司股份3萬股,增持均價為32.15元/股, 增持金額為96.45萬元,占總股本比例為0.003%;董事增持公司股份7.81萬股,增持均價為31.91元/股,增持金額為249.20萬元. 二,分析與判斷 董事和監事持續增持表明公司發展前景廣闊,公司具備長期投資價值1,近期,公司實際控制人,董事,監事,高管持續不斷增持公司股票.截止2017年1月13日,本次增持完成后,實際控制人蔡榮軍直接和間接持有公司合計214,566,300股,持股比例為19.75%;總經理持有26.43萬股, 董秘持有68萬股,財務總監持有154.28萬股,董事,副總經理黃麗輝和郭劍分別持有131.24萬股,127.23萬股,監事,攝像頭模組事業部副總裁持有18.23萬股,上述高管合計持有公司股份為525.41萬股(不含實際控制人),持股比例為0.48%. 2, 我們認為,公司具備長期快速增長的潛力,長期投資價值凸顯,近期系列增持表明實際控制人,董事,監事,高管對公司未來發展前景充滿信心. 公司具有超強的執行力,通過內生和外延方式實現跨越式發展 1,公司2016年完成收購索尼華南有限公司全部股權,重點布局攝像頭業務,獲取業界頂尖的攝像頭模組開發和Flipchip封裝技術;完成非公開發行股份36,124,390股,發行價格為37.83元/股, 募集資金總額為1,366,585,673.70元,用于補充流動資金,重點推進汽車電子業務的建設. 2,我們認為,公司戰略選擇明確,業務布局清晰,行動力超強,善于通過內生和外延方式實現跨越式發展. 三,盈利預測與投資建議 近期系列增持表明大股東和管理層對公司長期發展前景充滿信心. 公司擁有垂直一體化的產業鏈布局, 優質客戶,持續技術創新,高效執行力等競爭優勢,指紋識別,雙攝像頭,OLED產業發展機遇為公司消費電子業務打開新的成長空間. 隨著汽車智能化程度的逐步提升,公司前瞻布局的智能網聯汽車領域,有望打造成為消費電子之后的下一個增長極.我們認為公司仍具備快速增長的潛力,看好公司的發展前景. 考慮增發攤薄和收購索尼華南的影響,預計2016～2018年備考EPS為0.76,1.41,1.98元,維持公司"強烈推薦"評級.基于公司業績增長的彈性,給予公司2017年35～40倍PE,未來6個月的合理估值為49.35元～56.40元. 四,風險提示: 1,行業競爭加劇;2,行業景氣度下滑;3,新業務進展不及預期. |
