和而泰(002402):引入戰(zhàn)略投資者,C-life平臺(tái)切入果品行業(yè)
一,事件概述 近期,和而泰發(fā)布公告:1)公司實(shí)際控制人劉建偉先生通過大宗交易的方式向深圳前海互興資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱"前海互興")轉(zhuǎn)讓2120萬股, 本次轉(zhuǎn)讓比例占公司總股本的2.55%;劉建偉先生擬在未來6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)通過大宗交易的方式向前海互興轉(zhuǎn)讓1880萬股, 占公司目前總股本的2.26%;2)公司與前海互興簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議,前海互興將協(xié)助公司開展基于資本整合的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張;3)公司,前海互興與深圳百果園實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱"百果園")簽署了《基于物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)技術(shù)的果品產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略合作及聯(lián)合組建合資公司協(xié)議書》,擬成立注冊(cè)資本為1000萬元的合資公司,三方的出資比例分別為百果園出資19%,公司出資51%,前海互興出資30%. 二,分析與判斷 引入戰(zhàn)略投資者,加快在智能控制器,物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的外延擴(kuò)張步伐 1, 公司基于家庭用品智能控制器的深厚積累構(gòu)建了智能控制器業(yè)務(wù)板塊,新一代互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)板塊兩大戰(zhàn)略.前海互興是深圳前海金融區(qū)的專業(yè)投資公司,擁有出色的投資業(yè)績(jī)和業(yè)內(nèi)較強(qiáng)的影響力, 其核心團(tuán)隊(duì)具備豐富的產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),在物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù),消費(fèi)升級(jí),移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域深耕多年,參與了多家上市公司的并購(gòu)定增與海外收購(gòu). 2, 后續(xù)前海互興將以財(cái)務(wù)顧問的角色協(xié)助公司開展基于資本整合的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張,為公司的全球化戰(zhàn)略提供全面支持,雙方將分享優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目源,適時(shí)聯(lián)合發(fā)起產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金.我們認(rèn)為,引入戰(zhàn)略投資者前海互興符合公司戰(zhàn)略,公司股東股權(quán)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化.借助前海互興在產(chǎn)業(yè)并購(gòu)與整合,產(chǎn)融結(jié)合方面的優(yōu)勢(shì),公司將有望實(shí)現(xiàn)在智能控制器,物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的跨越式發(fā)展. 攜手國(guó)內(nèi)果品行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè),物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)延伸至果品行業(yè) 1, 百果園是國(guó)內(nèi)果品行業(yè)最大的集果品生產(chǎn),貿(mào)易,零售于一體的領(lǐng)軍企業(yè),擁有覆蓋全國(guó)的1700多家連鎖店及全球范圍內(nèi)的100多個(gè)水果種植基地,具有自主果品培育基地,強(qiáng)大的供應(yīng)鏈資源,業(yè)內(nèi)最先進(jìn)的信息系統(tǒng),一流的運(yùn)營(yíng)模式,大數(shù)據(jù)平臺(tái)等優(yōu)勢(shì).百果園是將移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng),大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用于果品行業(yè)運(yùn)營(yíng),銷售運(yùn)營(yíng),用戶運(yùn)營(yíng)的行業(yè)先鋒,擁有較大規(guī)模的果品采銷與消費(fèi),果品用戶及用戶行為大數(shù)據(jù). 2,共同建設(shè)大數(shù)據(jù)平臺(tái),開展基于大數(shù)據(jù)的聯(lián)合服務(wù)與運(yùn)營(yíng).通過實(shí)施大數(shù)據(jù)平臺(tái)的技術(shù)對(duì)接,數(shù)據(jù)資源共享,百果園的果品消費(fèi)數(shù)據(jù),用戶行為數(shù)據(jù),公司的用戶健康數(shù)據(jù), 用戶多場(chǎng)景多元化生活狀態(tài)與軌跡數(shù)據(jù)將能夠得到有效整合并應(yīng)用于雙方的生產(chǎn)與運(yùn)營(yíng). 3,結(jié)合百果園在果品產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和公司在智能控制與智能硬件領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì), 雙方將共同開發(fā),生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)應(yīng)用于果品行業(yè)的智能硬件與智能設(shè)備,在果品種養(yǎng)殖, 果品物流等環(huán)節(jié)開展技術(shù),產(chǎn)業(yè)化,運(yùn)營(yíng)等方面的合作,深入采集多維度,多元化的果品產(chǎn)業(yè)鏈大數(shù)據(jù),提升雙方的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力. 4,我們認(rèn)為,公司與百果園以及前海互興的戰(zhàn)略合作將成為果品行業(yè)在大數(shù)據(jù),人工智能,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的合作標(biāo)桿,將豐富C-life平臺(tái)的數(shù)據(jù)源,優(yōu)化_S公um司ma的ry]產(chǎn)品結(jié)構(gòu), 推動(dòng)公司與其他行業(yè)在產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù),人工智能,智能硬件等方面的深度合作,有助于C-life平臺(tái)做大做強(qiáng). 擬開展基于產(chǎn)業(yè)整合的資本擴(kuò)張,共同成立合資公司,加速合作內(nèi)容落地 公司, 百果園,前海互興將借助投資,并購(gòu)等多種方式整合果品產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)人力資源, 技術(shù)資源,產(chǎn)業(yè)資源,運(yùn)營(yíng)資源,從而實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張與非線性發(fā)展.三方共同組建的合資公司將推動(dòng)戰(zhàn)略合作協(xié)議中產(chǎn)業(yè)合作, 產(chǎn)品合作,運(yùn)營(yíng)合作等內(nèi)容的落地.我們認(rèn)為,上述合作協(xié)議的簽署符合公司的戰(zhàn)略規(guī)劃,建立了公司與百果園及前海互興的戰(zhàn)略合作關(guān)系,通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,資源共享,優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),三方將能延伸和擴(kuò)大各自的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品線,有效提升各自的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力. 三,盈利預(yù)測(cè)與投資建議 公司定位全球高端智能控制器的領(lǐng)先供應(yīng)商,大客戶市占率持續(xù)提升,在手訂單充足,C-life平臺(tái)在國(guó)內(nèi)具有領(lǐng)先性和稀缺性,符合物聯(lián)網(wǎng),大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì).預(yù)計(jì)2016～2018年EPS為0.13元,0.20元,0.28元,未來6個(gè)月的合理估值為14.00～15.00元,維持公司"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí). 四,風(fēng)險(xiǎn)提示: 1,C-life平臺(tái)推進(jìn)力度不及預(yù)期;2,合作進(jìn)展低于預(yù)期;3,智能硬件的開發(fā)與銷售進(jìn)度低于預(yù)期. |
