中色股份(000758):"一帶一路"進程加快,工程承包順勢推進
事件:2016年6月30日,公司與La Compagnie De Traitement Des Rejets De Kingamyambo"Metalkol SA"于北京簽署了《剛果金RTR項目總承包合同》;2017年1月22日,雙方于北京簽署了《總承包合同生效通知》;2017年1月31日,剛果金RTR項目收到業主支付的首筆預付款4,500萬美元.根據《總承包合同生效通知》,2017年2月6日,該項目正式啟動,并開始計算工期. 受益"一帶一路",工程承包順勢推進.2015年,公司除了繼續完成巴夏庫銅礦,阿克托蓋銅礦等重點項目外, 還在與"一帶一路"相關國家的客戶簽署巴甫洛達爾石化廠設備供貨合同(項目金額10.80億元),剛果金RTR項目總承包框架協議,阿克蘇格多金屬礦項目總承包框架協議等, 目前包括剛果金RTR項目順利啟動之外,各項工程項目都取得了良好的進展, 工程成績斐然,預計隨著"一帶一路"的進程不斷推進,公司還將源源不斷的獲得工程訂單.公司從2013年開始工程承包業務收入保持翻倍增長, 預計在"一帶一路"的發展戰略下未來幾年繼續保持高增速是大概率事件. "一帶一路"高峰論壇在即, 有望帶動業績增長."一帶一路"戰略加速推進,國際合作高峰論壇將于今年5月在京舉行, 論壇將進一步推動"一帶一路"的實施,促進包括金屬冶煉項目在內的投資需求.公司將受益于集團資源整合優勢,強化在海外工程和礦山資源領域競爭優勢;作為有色金屬領域礦業采冶和海外工程主要承建商,中色股份具備專業礦業評估和有色項目施工經驗,"一帶一路"的戰略實施將帶動業績快速增長. 鉛鋅行業供需持續短缺, 業績基礎穩固.在環保趨嚴和季節影響下,鉛鋅礦供給持續短缺, 加之消費旺季將至,下游供需關系有望持續改善;占收入最大比例的鉛鋅產品價格上漲,業績將得到提升,公司的業績基礎穩固. 給予買入評級:預計17年, 18年EPS分別為0.40和0.46元,對應PE分別為21和18倍,維持買入評級. 風險提示:金屬價格波動的風險,工程實施進度的風險. |
