南京新百(600682):大股東三胞集團(tuán)收購Dendreon100%股權(quán),為公司完善干細(xì)胞+精準(zhǔn)醫(yī)療+居家養(yǎng)老全產(chǎn)業(yè)鏈布局奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)
南京新百(600682):大股東三胞集團(tuán)收購Dendreon100%股權(quán),為公司完善干細(xì)胞+精準(zhǔn)醫(yī)療+居家養(yǎng)老全產(chǎn)業(yè)鏈布局奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 1．凈利潤在四季度集中體現(xiàn)源于旗下子公司英國HOF百貨較強(qiáng)的周期性 根據(jù)公司之前披露的財務(wù)數(shù)據(jù)及快報公告的歸母凈利測算,公司Q1-Q4歸母凈利分別為-1.77,-0.91,-1.77及8.32億元.凈利潤在四季度集中體現(xiàn)主要原因是旗下子公司英國HOF百貨(根據(jù)15年年報,HOF公司2015年全年?duì)I業(yè)收入126.02億元,占總收入的79.49%)具有明顯的商業(yè)周期, 1-3季度為傳統(tǒng)淡季,4季度為旺季,故其利潤集中在四季度體現(xiàn),此外公司16年也通過優(yōu)化品牌組合,引入更多知名品牌以及加大電商推廣力度等一系列措施來提高運(yùn)營效率,同時通過嚴(yán)控費(fèi)用來提升盈利,實(shí)現(xiàn)營收和凈利的雙增長.(2015年HOF全年的凈利潤為-0.14億元,16年實(shí)現(xiàn)盈利)2.山東臍帶血庫等資產(chǎn)收購即將完成,CO集團(tuán)收購事項(xiàng)仍將積極推進(jìn),公司成為全球干細(xì)胞第一企業(yè)決心不改 公司在9月初在中概股回歸政策不確定下的大背景下,出于權(quán)宜考慮改變收購的順序,撤回了CO集團(tuán)(中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán))收購的重組方案,先推進(jìn)確定性較強(qiáng)的山東臍帶血庫及安康通等養(yǎng)老資產(chǎn)的收購事項(xiàng), 根據(jù)公司公告,該定增事項(xiàng)已于12月5日獲證監(jiān)會審核通過,如果相關(guān)事項(xiàng)推進(jìn)順利,預(yù)計在2017年一季度初完成相關(guān)資產(chǎn)的交割.而對于CO集團(tuán)收購事項(xiàng),預(yù)計仍將積極推進(jìn):在公司撤回CO收購重組方案后,CO集團(tuán)大股東金衛(wèi)醫(yī)療也在港交所發(fā)布公告稱公司與南京新百初步商議探討CO集團(tuán)股份收購的替代方案;且金衛(wèi)醫(yī)療已與公司控股股東三胞集團(tuán)達(dá)成了協(xié)議, 三胞集團(tuán)將向其支付3億元人民幣的誠意金, 促使替代方案落地推進(jìn)CO集團(tuán)收購事宜.且公司在9月與三胞集團(tuán), 盈鵬資管等主體設(shè)立生物醫(yī)療+醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)并購基金(規(guī)模分別為60億和40億),聯(lián)合三胞集團(tuán)和其他主體,在資金及資本運(yùn)作層面的獲得有利支撐,為加速布局干細(xì)胞,養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供了強(qiáng)有力的支持. 我們認(rèn)為公司劍指全球干細(xì)胞第一企業(yè)的決心不改, 預(yù)計公司將更加積極推動CO集團(tuán)收購事項(xiàng)落地,加快干細(xì)胞和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)布局. 3.三胞集團(tuán)收購Valeant旗下Dendreon100%股權(quán), 進(jìn)軍精準(zhǔn)醫(yī)療,為公司完善干細(xì)胞+精準(zhǔn)醫(yī)療+居家養(yǎng)老全產(chǎn)業(yè)鏈布局奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 1)三胞集團(tuán)收購Dendreon100%股權(quán),成為全球首個也是唯一一個被FDA認(rèn)證的前列腺癌細(xì)胞免疫療法Provenge的擁有者.美國FDA于2010年4月29日正式批準(zhǔn),將Dendreon公司的Provenge用來治療無癥狀或具有輕微癥狀的轉(zhuǎn)移性去勢抵抗性(激素難治性)前列腺癌, 成為首個被美國FDA批準(zhǔn)上市的前列腺癌自體免疫細(xì)胞療法,也是目前治療晚期前列腺癌的唯一細(xì)胞免疫療法. Provenge是利用患者自身的免疫系統(tǒng)與惡性腫瘤抗?fàn)? 通過對人體自身的免疫細(xì)胞的重新程序化,使其識別并攻擊晚期前列腺癌細(xì)胞,從而治療前列腺癌. Provenge是世界上第一次系統(tǒng)地從臨床上驗(yàn)證了免疫系統(tǒng)可以有效地遏制腫瘤, 根據(jù)臨床結(jié)果,患者接受Provenge免疫療法的中位生存期為25.8個月,而與之相對照的未接受該藥治療患者的中位生存期則只有21.7個月,生存中值提高約4.1個月,大多數(shù)病人能夠延長12個月以上,尤其在腫瘤負(fù)擔(dān)輕的前列腺癌患者身上使用效果更好.與其他治療前列腺癌的小分子口服藥相比,療效相當(dāng),但安全性更好,副作用很小, 可明顯改善患者生活質(zhì)量.Provenge治療包含3次總體注射,總治療費(fèi)用達(dá)93000美元,目前已進(jìn)入美國醫(yī)保覆蓋范圍,包括Medicare,Medicaid和商業(yè)保險,美國國家老年人醫(yī)療保險制度可以全額報銷,75%的人群 符合條件,其他患者可以報銷80%以上. 2)Provenge已在美國和歐盟國家獲批上市, 收購?fù)瓿珊髮⒅饾u引入中國及亞洲市場.大股東三胞集團(tuán)在完成此次收購后,將逐漸將Provenge引入包括中國在內(nèi)的亞洲市場, 目前中國暫無細(xì)胞治療產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn),三胞集團(tuán)也正在積極與監(jiān)管部門進(jìn)行溝通,未來或?qū)橹袊M(jìn)一條世界最先進(jìn)的細(xì)胞治療生產(chǎn)線,引入質(zhì)量和生產(chǎn)管理體系,推動國內(nèi)細(xì)胞治療標(biāo)準(zhǔn)制定和行業(yè)規(guī)范發(fā)展. 3)此次收購為公司未來完善干細(xì)胞+精準(zhǔn)醫(yī)療+居家養(yǎng)老全產(chǎn)業(yè)鏈布局, 充分發(fā)揮各板塊業(yè)務(wù)間的協(xié)同效應(yīng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ).公司作為三胞集團(tuán)旗下上市公司之一,是承載大股東在新健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域布局的重要平臺.三胞集團(tuán)先后收購了居家養(yǎng)老企業(yè)安康通(國內(nèi))及Natali(以色列企業(yè), 收購后為三胞國際所持有),且在2016年通過定增方式注入公司體內(nèi)(方案已過會, 預(yù)計2017年二季度完成交割).而公司在16年也是動作頻頻,收購了山東臍帶血庫76%股權(quán), 并成立并購基金擬用來收購中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)(CO集團(tuán)), 若完成其將成為全球最大的干細(xì)胞企業(yè).臍帶血存儲帶來的基因大數(shù)據(jù)是精準(zhǔn)醫(yī)療的基礎(chǔ), 此次收購的Provenge未來將讓公司從基礎(chǔ)的臍帶血存儲業(yè)務(wù)延伸到了精準(zhǔn)治療等實(shí)際應(yīng)用, 而目前公司旗下養(yǎng)老企業(yè)安康通擁有400萬老年用戶,而前列腺癌的高發(fā)人群就是老年男性,Provenge引入無疑將串聯(lián)起公司在新健康領(lǐng)域的各塊業(yè)務(wù),充分發(fā)揮協(xié)同作用.我們認(rèn)為公司作為三胞集團(tuán)新健康產(chǎn)業(yè)的承接主體,未來必將在干細(xì)胞和精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域?qū)で蟾笸黄坪瓦M(jìn)行更完善的布局,預(yù) |
