金智科技(002090)智慧城市戰略再落地 市場關注重回基本面
事 項： 2月13日，公司公告中標“南京市溧水區智能交通系統工程（二期）智能化采購及相關服務”項目，中標金額6,876.70萬元。 新疆基建加速，規劃2017年固定投資1.5萬億元，增長50%。公司已在新疆地區打開智慧城市業務市場空間，有望進一步受益。 主要觀點 1. 與南京城建協同效應發酵，項目拓展落地 公司中標南京市溧水區智能交通項目，中標金額6,877萬元。公司與南京公用合作，背靠其母公司南京城建集團大量城市基建項目資源，打開了南京地區智慧城市業務市場，未來訂單有望放量增長。 2. 超前布局新疆，將受益新疆基建加速 公司16年底中標了7個、共計1.54億元智慧城市項目，成功開拓了新疆業務市場，此前新能源EPC、模塊化變電站都有業務布局。公司在新疆地區業務渠道、客戶資源已超前布局，新疆基建加速將為公司帶來更多的業務機會。 3. 市場關注重回基本面業務變化 此前，市場關注多在于公司增資入股中金租事宜，忽視了公司業務層面的發展變化。我們認為，新疆主題的催化，市場對于公司的關注重回基本面的變化，公司在南京地區、新疆地區的智慧城市業務增長超預期，將帶動業績增長。 4. 投資建議： 我們預計，2016~2018 年凈利潤 1.16、2.56、3.30 億元，對應EPS0.50、1.10、1.42 元，對應當前股價PE49、22、17，維持評級強推評級。 5. 風險提示： 智慧城市業務增長不及預期；模塊化變電站業務增長緩慢 |
