康力電梯(002367):業(yè)績略有下滑,員工持股凝聚發(fā)展信心
投資要點 1,電梯主業(yè)穩(wěn)定增長電梯主業(yè)穩(wěn)定增長,正在執(zhí)行手訂單達正在執(zhí)行手訂單達41.5億 第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.72億元, 同比上升1.46%.主要是由于公司通過加大市場開拓力度,技術創(chuàng)新,持續(xù)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),強化內(nèi)部管理,運用互聯(lián)網(wǎng)信息技術等多項措施,確保公司業(yè)績穩(wěn)步提升.截至2016年9月30日,公司正在執(zhí)行的有效訂單為41.5億(未包括中標但未收到定金的蘇州軌道交通三號線和長沙軌道交通4號線, 中標金額共計3.05億). 2,國內(nèi)電梯行業(yè)絕對龍頭,營銷網(wǎng)絡覆蓋國內(nèi)外,受益軌交等下游基建需求增長 公司在國內(nèi)電梯行業(yè)處于領先地位,擁有集設計研發(fā),生產(chǎn)制造,市場開拓,售后服務, 安裝維保于一體的產(chǎn)業(yè)鏈,公司電扶梯產(chǎn)品譜系全面,應用領域廣泛,覆蓋99%以上市場容量, 重點面向住宅樓,保障房,商務綜合體,酒店,購物中心,軌交樞紐等場所.隨著《中國制造2025》規(guī)劃推進,公司快速發(fā)展,整體實力不斷提升. 公司經(jīng)過長期積淀, 建立了覆蓋全國,面向全球的營銷服務網(wǎng)絡體系,截至報告期末,公司已成立84家分公司和服務中心,其中分公司46家,取得A級安裝維保資質(zhì)的26家.公司與世紀金源,萬達集團,海亮地產(chǎn),榮盛地產(chǎn),遠洋地產(chǎn),碧桂園,綠地集團,上海長峰等房企巨頭建立長期合作關系,有效提升公司市場競爭力.公司借助"一帶一路"戰(zhàn)略的啟動,大力開拓海外市場,已在50個國家和地區(qū)建立代理銷售服務網(wǎng)點,產(chǎn)品遠銷100多個國家和地區(qū),攜同大客戶共同開拓海外市場. 3,定增提高產(chǎn)能,員工持股凝聚發(fā)展信心 公司于8月獲批非公開發(fā)行募集資金9.10億元, 其募集資金主要用于三個項目:新建電梯智能制造項目,新建基于物聯(lián)網(wǎng)技術的智能電梯云服務平臺項目,新建電梯試驗中心項目,進一步提升電梯主業(yè)收入. 公司還推出員工持股計劃,參加對象為公司董事(不含獨立董事,外部董事),監(jiān)事(不含外部監(jiān)事)和高級管理人員及骨干員工.其中, 參與本員工持股計劃的董事,監(jiān)事,高級管理人員共計9人, 合計認購總份額不超過1695份,占員工持股計劃總份額的比例為3.61%;其他骨干員工認購總份額不超過42311份,占員工持股計劃總份額的比例為90.04%;預留份額不超過2985份,占員工持股計劃總份額的比例為6.35%. 4,盈利預測 預計公司16-18年實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤5.05億,5.72億,6.95億,對應EPS為0.63,0.72,0.87元,對應PE為24X,21X,17X,給與推薦評級. 5,風險提示 電梯行業(yè)需求不達預期. |
