天然氣系列新政將密集出爐 概念股迎升機

在大氣污染防治趨嚴、能源體制改革落地在即的大環境下，今年天然氣新政將密集出爐。與以往相比，這一系列政策更為明確提出天然氣改革措施，如2017年將研究制定天然氣干線管道價格、醞釀煤改氣、油改氣的補貼和財稅優惠政策，鼓勵在重慶、江蘇、上海、河北等地開展油氣體制改革試點等。

浙商證券指出，入冬以來，北方尤其是京津冀地區連日來霧霾籠罩，多地“爆表”，成為大家關注的熱點。在嚴重霧霾席卷的冬日，天然氣市場化改革有望加速推進。近期一系列支持天然氣發展的政策密集出臺，讓一度低迷的天然氣產業再度引起業內關注，甚至被業內奉為“十三五”我國最有潛力成為能源“贏家”的產業。

天然氣有著比煤炭和石油等化石燃料更加清潔、高效和易用的特點，是理想的能量來源。國家《能源發展戰略行動計劃（2014-2020 年》指出，到2020 年，非化石能源占一次能源消費比重達到15％，天然氣比重達到10％以上。2016 年預計全年天然氣產量1440 億立方米，消費量2127 億立方米，占全國能源消費總量6.3%；到2020 年全國天然氣供應能力預計為3600 億立方米，年復合增長10.7%；消費量預計為3717億立方米，年復合增長15%。浙商證券認為，中國正處于經濟發展和能源結構轉型的關鍵時期，未來高效、清潔的天然氣發展潛力巨大。

近兩年，隨著油價和煤價的持續低迷，造成了天然氣產業需求的萎靡。但是隨著油價的企穩回升以及煤價的上漲，天然氣的經濟性已顯得越來越突出，天然氣開采開始回暖，供給需求量逐漸恢復。另一方面，十三五”國內針對天然氣改革已進入倒計時，未來將降低管輸氣價，逐步開放生產、銷售氣價，實施氣、電價格聯動；推進天然氣接收和儲運設施公平開放，擴大海上低價LNG 進口，做大蛋糕，攤薄成本；合理布局天然氣網絡和服務設施，鼓勵大用戶直供；加強國內天然氣勘探開發。浙商證券認為，隨著天然氣產業鏈的進一步完善以及價格改革的落實，行業將迎來快速發展。

天然氣產業鏈從上游到下游，可以分為三類：

（1） 上游勘探生產業：主要是指對天然氣進行勘探、開采和凈化，根據需要有時也進一步進行壓縮或液化加工。我國的天然氣資源集中壟斷于中石油、中石化和中海油三家。

（2） 中游運輸業：是將天然氣由加工廠或凈化廠送往下游分銷商經營的指定輸送點（一般為長距離輸送），包括通過長輸管網、LNG 運輸船和CNG 運輸車等。我國的天然氣中游也呈現壟斷性，長輸管線中石油占壟斷地位，中石化、中海油和陜天然氣等公司擁有少部分或者區域性的長輸管道。

（3）下游終端消費：在通過中游輸運將上游天然氣輸送后，供給給消費端使用，主要包括城鎮燃氣、工業燃料、天然氣發電和交通燃料。該市場市場化程度較高，主要由各城市燃氣公司運營，同時伴隨著相關配套設施和設備制造商和服務商。

投資標的方面，浙商證券推薦：

派思股份（主營燃氣裝備，進軍LNG 制備、分布式能源、燃氣運營，布局天然氣全產業鏈）；

杭氧股份（空分設備空頭，液化天然氣制備裝?）；

富瑞特裝（LNG 低溫儲運應用裝備、天然氣重卡、天然氣鍋爐改造）；

中泰股份（天然氣深冷液化設備、積極布局天然氣消費端）；

厚普股份（天然氣加注設備的行業龍頭，天然氣動力船、天然氣工程設備綜合服務商）。