富瑞特裝(300228):氫能源業務調整,發展方向更加明晰
讓氫陽能源是業務調整,氫能源仍然是公司重點發展方向 公司主營的LNG應用裝備, 近幾年受行業低迷影響,經營業績大幅下滑,資金緊張.氫陽能源的常溫常壓液態有機儲氫材料短期內難以達到大規模市場化應用的成本要求,且后續仍需要大量的資金投入.轉讓氫陽能源股權,可以回籠資金用于經營業務需要,減輕項目后續投資的資金壓力,提高公司當期利潤水平. 此外公司正在積極開展高壓車用氫氣瓶,加氫站等與公司原有業務協同性更高,更易實現商業化的氫能應用裝備技術儲備,未來依托公司在LNG裝備行業積累的經驗和優勢,有望實現規模化生產,為公司打造新的利潤增長點. 油價回升油氣價差擴大,LNG行業有望重回上升期 一方面OPEC限產協議達成后,國際油價持續上漲,油氣價差擴大使天然氣應用經濟性提高,將刺激天然氣終端消費的增長,LNG行業有望重回上升期. 另一方面能源結構優化和環境污染治理是"十三五"重點關注方向之一.在"十三五"規劃中, 對于能源應用的首要任務是控制煤炭消費總量,這為天然氣和其他清潔能源提供了發展空間.預計"十三五"期間鍋爐"煤改氣",天然氣分布式能源以及天然氣發電等將迎來更多發展契機. 盈利預測 預計公司16-18年凈利潤0.74億, 1.07億,1.41億,對應EPS為0.16元,0.23元,0.30元,對應PE為85X,59X,45X,建議關注. 風險提示 油價回暖不及預期,氫能源進展不及預期. |
