全志科技(300458):多產品布局,業(yè)績穩(wěn)中求進
事件: 公司披露2016年業(yè)績快報, 2016年公司營業(yè)總收入為12.54億元,同比增長3.67%,歸屬于上市公司股東凈利潤1.45億元,同比增長13.32%. 主要觀點: 1．汽車電子及智能終端奠定業(yè)績增長基礎智能終端應用處理器芯片中,平板業(yè)務占比下降,汽車電子和智能硬件業(yè)務狀況良好,奠定全年業(yè)績增長基礎.營業(yè)收入中,智能終端應用處理芯片占比較高, 除平板應用之外,主要分為三大類:OTT,汽車電子類和智能硬件類,汽車電子主要為行車記錄儀和汽車后視鏡,智能硬件包括無人機,VR,掃地機器人,游戲機,玩具和看戲機等.平板電腦業(yè)務大體穩(wěn)定,公司其他產品進入長尾市場,應用的產品較多,后續(xù)放量可期. 2, 公司將受益于智能化浪潮公司作為平臺型芯片企業(yè),涉及的終端產品類型較為廣泛,一旦出現火爆產品,公司的業(yè)績便會出現較大彈性,例如2012年公司利潤變化.我們認為公司產品性能優(yōu)越,在汽車電子以及智能硬件方面深入布局,將顯著受益于智能化浪潮. 3,外延可期不排除公司將通過外延方式提升產品實力和市場份額. |
