區位梯度隱現
“A股上市公司毫不掩飾在PPP項目上的熱情。”2月22日，銀河證券內部一位行業研究員在與21世紀經濟報道記者溝通時指出。 2月21日晚間，東方園林（002310.SZ）發布中標公告，稱公司與合作伙伴聯合體中標霍山縣淠源渠水生態文明治理工程PPP項目，總投資額為10.5億元。根據21世紀經濟報道記者的統計，開年尚不足兩月，東方園林中標的PPP項目總投資額已經達到129.66億元。 這并非個案。同一天，中毅達（600610.SH）公告，收到觀山湖區西部現代制造產業園第一批PPP合作項目招標人及招標代理機構發出的《中標通知書》，項目投資估算約為35.30億元。而在此前的一天，梅安森（300275.SZ）與智慧鄉村科技有限公司中標館陶縣四鎮四鄉277個行政村鄉村污水處理及運營管理特許經營權采購項目，擬采用政府和社會資本合作（PPP）模式，總投資1.80億元。 幾乎同期，盈峰環境（000967.SZ）發布公告，與湖北仙桃政府簽訂循環經濟產業園PPP項目框架，園區面積1000畝，總投資20億元，涉及垃圾焚燒發電、污水處理、污泥無害化、餐廚、土壤修復等。 三家公司在年內已經出現被資金提前埋伏的跡象，市場表現均超過大盤走勢，其中梅安森年內股價上漲達到22.96%，相比大盤股價上漲達到17.88%。中毅達、東方園林和盈峰環境年內股價漲幅也達到10.40%、5.88%和6.84%。 實際上近期頻繁中標PPP項目的上市公司與A股市場的走勢相關性來看，已經出現較為貼合的相關性曲線。而從項目的共性來看，近期市場參與炒作的主要以環保和基建類項目有關。 按財政部對外發布《全國PPP綜合信息平臺項目庫第五期季報》數據，截至2016年12月末，全國入庫項目中綠色低碳項目6612個、投資額5.5萬億元，分別占全國入庫項目的58.7%、40.5%。 實際上在本輪PPP概念股的上漲周期內，被資金認可度最高的存在一定的區位共性，譬如辦公地址位于重慶市、湖北武漢市、江蘇省南京市、浙江省寧波市、安徽省合肥市、云南省昆明市等二線城市的PPP概念上市公司本輪行情啟動迅速。反而北上廣深等一線城市相關上市公司表現羸弱。更多經濟欠發達省份的三四線城市上市公司表現同樣多差強人意。 “二線城市的基建、環保類上市公司實力雄厚，同時對于整個所在省域或更大的范圍體現出競爭優勢；與之同時，PPP項目的開展主要是一些相對偏遠的區位，因此這一類上市公司獲得項目的能力更強，從而在二級市場追捧。”上述行業研究員坦言。 |
