海利生物(603718):主業業績穩定,"動保+人保"雙輪驅動起航!
事件:10月26日,公司發布2016年三季度報告.報告期內,實現營收2.5億元,同比增長5.8%;歸屬于上市公司股東凈利潤7130萬元,同比下降3.46%; 我們的分析和判斷: 1．業績穩定,將受益生豬存欄量提升.報告期內,公司主要收入來自藍耳和圓環產品, 市場苗收入占80%左右,發展較為穩定.能繁母豬產能趨勢拐點已現,隨著生豬存欄量提升,有望帶動公司產品銷量增加.同時公司公告,PTR腹瀉三聯活疫苗獲獸藥產品獲批準文號,腹瀉為當前市場常發疫病,養殖戶較為重視,將為公司帶來新業績增量. 2.口蹄疫進展順利,潛力巨大.公司與阿根廷BiogénseBagóS.A.公司合資成立楊凌金海生物技術有限公司,公司持有股權55%,主要經營建設楊凌-動物疫苗生產基地工程.公司口蹄疫項目完全復制阿根廷BB公司海外工廠工藝, 阿方工程師全過程參與,預計產品品質將在行業前列.據公司公告, 公司口蹄疫項目目前進展順利,正處于設備調試階段,公司爭取在2016年下半年具備對外銷售條件. 3.戰略參股"序康醫療", "動保+人保"雙輪驅動起航!9月7日,公司公告,公司擬以現金1000萬元對"序康醫療"增資,增資后持有其1.19%的股權.公司戰略定位高遠,除大力發展原主業動保外,此次參股"序康醫療",戰略進入生物醫療產業,標志著公司"動保+人保"雙輪驅動正式起航,將進一步打開公司發展空間. 據公司公告, 上海序康醫療科技有限公司(以下簡稱"序康醫療"或"公司")由著名科學家,美國科學院院士謝曉亮教授領銜組建,致力于單細胞全基因組測序技術的研發服務, 主要從事極微量DNA基因組測序試劑盒,高通量基因組測序儀器及試劑的研發和產業化,具有競爭優勢,發展潛力巨大. 據通和資本網站,公司董事長為通和資本合伙人以及主要投資人,通和資本是一家專注于生命科學和健康醫療行業的風險投資機構, 海利生物未來有望進一步依托通和資本,加大生物醫療領域布局. . 投資建議:我們預計公司2016年-2018年凈利潤1.4/2.2/3.4億,復合增速約50%;我們給予"買入-A"評級,6個月目標價23元. 風險提示:口蹄疫項目進展不達預期. |
