姚記撲克(002605):行業龍頭地位鞏固,新業務未來值得期待
報告摘要: 公司公布2016年半年報, 報告期內公司實現營業收入3.35億元,同比下降23.54%;歸母凈利潤4839.99萬元, 同比下降22.35%;EPS為0.13元.姚記撲克營收和利潤同比出現下滑的主要原因在于公司去年同期將中德索羅門納入合并報表而本報告期未將其納入合并報表,加之宏觀經濟形勢不景氣,影響公司整體業務開展. 主業的生產與銷售環節雙管齊下,繼續夯實行業龍頭地位.報告期內,銷售環節上,公司積極調整策略,加大促銷力度,保證了銷售的基本穩定;生產環節上,印刷離線自動檢品機, 不掉光漿料制備系統等投入試運行,印刷車間進行VOCs治理,符合環保的要求的同時提高了生產效率.公司對浙江萬盛達撲克的收購順利過會,繼續夯實行業龍頭地位. 業務與研發環節進展順利,細胞治療領域開疆拓土.公司投資的細胞集團公司獲得新一輪的融資,新一代CAR-T及"白澤劍"細胞治療技術在多種類型實體瘤病患上表現出良好的治療效果, 細胞凍存業務月銷售額屢創新高,獲得臨床研究倫理批件13項,在國際臨床試驗機構注冊8項, 申請發明專利6項,國家,省部級課題2項,公司未來在細胞治療領域有望獲得新突破. 彩票業務積極作為,互聯網彩票政策放開有望受益.姚記悠彩公司上半年借力歐洲杯進一步完善產品, 開展大量用戶活動,同時加強與彩票中心的合作,目前產品下載用戶已過1000萬;同時積極開展資訊,數據,社區類版塊業務,增加智能推送,彩友圈互動,賽事評論等功能, 在調動用戶的積極性,增加用戶的粘性方面作用明顯;未來隨著互聯網彩票政策放開,公司積極爭取相關資質,有望受益. 盈利預測與投資評級:公司主業受宏觀經濟影響有所下滑, 但行業龍頭穩固,未來隨著新業務的開疆拓土,新的業務板塊有望發力.我們預測公司2016-2018的EPS為0.33/0.36/0.40元,給予"增持"評級. 風險提示:宏觀經濟偏弱影響公司業務開展;新業務布局遠低于預期. |
