電廣傳媒(000917):構建新媒體生態體系,打造有線電視家庭互聯網生態圈
布局構建新媒體生態圈, 推進"傳媒+互聯網"戰略升級.2016年公司圍繞"平臺+內容+渠道+終端"進行新媒體生態圈的布局,對傳統媒體業務和新媒體業務進行融合發展,推進"媒體+互聯網"戰略升級.公司通過有力措施,狠抓精英目標管理和重點工作落實, 在有線網絡業務,傳媒內容業務,投資管業務,旅游酒店業務,移動新媒體等業務板塊均有亮眼表現.2016年前三季度,公司實現營業收入52.15億元(較上年同期增長34.27%),實現歸母凈利潤2.14億元(較上年同期減少37.60%). 傳統媒體業務與新媒體業務融合發展,布局移動新媒體生態體系.公司與韻洪廣告公司大力拓展芒果TV, 愛奇藝及土豆網絡等新媒體廣告業務,收入有較大增長.2016年上半年韻洪廣告已實現業務收入18.63億元, 比前年同期增長60.83%.內容板塊在原有基礎上實施了資源整合,其中獅門項目上半年上映《驚天魔盜團2》,《埃及眾神》,《囚犯》等影片,實現全球票房4.96億元.各互聯網公司也在自身優勢上積極推進特色經營業務, 上海久游通過IP資源和新游戲快速滲透手游市場,注重新產品,新技術和新元素;億科思以電商為主要客戶,騰訊,百度為主要媒體,通過差異化營銷服務做大市場規模.公司在移動新媒體上的著力與傳統媒體業務相輔相成,共同推進. 打造區域性有線電視家庭互聯網生態圈.公司以"全面轉型升級融合, 打造區域性有線電視家庭互聯網生態圈"為戰略方向,進行了網絡互聯互通,雙向網絡優化與滲透,有線無線融合網建設等六項工程,圍繞"雙向網改,家盒業務,智慧城市和IDC建設"四項工作,推進各項經營管理措施,取得了一定收益.有線網絡業務2016年上半年實現收入11.81億元, 比前年同期增長3.29%.省外網絡合作方面,公司采取"產業投資+財務投資"的思路,與多家有線電視運營商接洽形成戰略聯盟. 盈利預測.公司推進戰略升級, 傳統媒體業務與新媒體業務融合發展,打造大型綜合性文化傳媒公司.未來看點:1)全力打造移動廣告生態系統, 傳統媒體業務與新媒體業務協同發展;2)穩步推進"傳媒+互聯網"戰略,與多家有限電視運營商形成戰略聯盟,打造有線電視家庭互聯網生態圈.我們預計公司2017-2018年EPS分別為0.42元,0.49元.參考同行業廣西廣電,華媒控股,中信國安2017年PE一致預期為45,40,37倍,我們給予公司40倍,對應2017年目標價為16.80元.給予買入評級. 風險提示.公司轉型不及預期;經濟下行風險. |
