海蘭信(300065):業績預告凈利潤增長135%-165%,看好公司高成長
業績預告略低于預期,看好公司高成長:海蘭信2016年全年歸母公司凈利潤為8326 萬元-9389萬元,全年凈利潤比上年同期上漲了135%-165%.公司單四季度歸母凈利潤增 長了3296萬-4359萬, 相比較2015年四季度歸母凈利潤2043萬,增長61.33%-113%.業績 略低于我們之前預期,主要是一部分四季度訂單結算遞延至2017年,看好公司的業績高 增長. 三塊業務保業績高增長:海蘭勞雷的并表,小目標雷達貢獻業績和軍船業務的大幅 增長保持業績的高增長,1,本年度增加子公司上海海蘭勞雷海洋科技有限公司,根據我 們對訂單的跟蹤, 全年業績增長預計在20%左右,考慮到年底部分訂單發貨和結算的時 間差, 預計超業績承諾(承諾3200萬);2,近海雷達監控網市場推廣力度加大,建設節奏 加快, 年度貢獻利潤增加;3,公司海事產品中自主產品銷售占比提高,特別是相關軍品 的銷售業績,預計相比較上年的業績增長在60%以上,毛利率水平提升. 海蘭信大力拓展航海信息化和海洋信息化, 外延成長頻頻:航海信息化方面,軍用 船, 公務船打開公司新的業績增長點;伴隨著國家未來幾年的大規模軍船建設,國產優 質的船舶電子公司將迎來發展良機;海洋信息化業務方面, 公司的小目標探測雷達,信 息化產品迎來推廣期,監控系統訂單逐步落地.浙江省級近海雷達監控網作為標桿,201 7年的三沙市的海蘭信業務拓展將會是最核心的收入與利潤增長點;公司在海洋信息化 領域會不斷有新的項目落地. 看好公司作為從小市場的龍頭成長為海洋這個廣闊市場 的領軍者.外延成長頻頻:近日公告的收購廣東藍圖信息技術有限公司, 根據統計得到 的數據,廣州藍圖2016全年的中標金額約為3019萬,預計全年產生凈利潤約為1000萬-2 000萬之間, 預計公司還會在海洋信息化方面做更多的布局.同時,海底監測網等項目, 預計2017年底海底監測網招標項目啟動,公司作為深耕行業的龍頭公司,將顯著受益于 行業的成長. 我們預計公司2016/2017/2018將實現凈利潤0.9億元/1.84億元/3.16億元,對應的 EPS為0.37元/0.76元/1.31元,對應PE為104X/51X/29X,教之前預測的1.12億元/1.97億 元/3.36億元略有下調, 考慮到公司是航海信息化和海洋信息化領域的絕對龍頭標的, 公司內生外延發展動力充足,維持原先買入評級,若公司復牌回調,強烈建議買入. |
