吉視傳媒(601929):信息化業務穩步推進,教育信息化率先落地
傳統廣電業務保持穩定.公司發布2016年第三季度報告,今年前三季度公司實現營業收入14.97億元, 同比下降1.03%;實現凈利潤2.35億元,同比下降18.4%.公司今年前三季度營業收入和凈利潤和去年同期相比略有下降,但未來業務預期基本保持穩定,主要是依靠公司成熟的技術和優質的服務以及在吉林省范圍內很好的客戶忠誠度.截止2106年6月30日,公司全網有線電視覆蓋用戶數706.5萬戶,覆蓋率78%.其中,城網覆蓋戶數489萬戶,覆蓋率達97%; 農網覆蓋戶數217萬戶, 覆蓋率為54%,城網覆蓋率很高,農網覆蓋率還有較大提升空間.公司全網有線電視居民用戶規模532萬戶, 入戶率77%,數字化率達98%.公司雙向業務用戶累計突破100萬戶. 教育信息化成公司發展新方向,市場前景廣闊.吉視傳媒針對吉林省建設教育信息化平臺, 優勢教育服務平臺的需求,將大力發展教育信息化領域業務.教育信息化業務既包括針對教育廳, 教育局,教育主管機構和學校的萬兆教育專網,又包括面向學生家庭的客戶端的網絡課程.網絡課程內容主要包括直播課,互動環節,點播課等,課程內容主要針對中小學生,未來計劃拓展到高等教育,職業教育,繼續教育等領域.項目盈利來源主要包括教育專網費, 信息化服務費和省,市級財政轉移支付.目前該項目已在白山區和長春市部分學校試點并通過政府驗收,并將逐步投入運營,預計在2017年四季度全部完成.吉林省有大約7000所學校和教育管理機構, 如果全部覆蓋完成,公司未來營業收入會有大幅增加. 林業信息化管理項目獲政府授權,將成為營業收入另一組成部分.吉視傳媒針對吉林省在林業安全監控, 林業資源保護,動植物生態維護方面的需求,將林業資源信息化管理服務作為其將來主要發展方向.公司在2017年9月24日發布公告,已被確立為"國有林管理現代化局省共建示范項目"總承建單位.林業資源信息化管理將通過網絡連接的方式,通過無線加有線覆蓋,采取衛星,無人機和地面傳感設備相結合的管理監控方式,將采集的信息返回到林業平臺進行大數據分析.將按照覆蓋范圍收費, 通過"企業建設運營, 政府購買服務"等方式獲得營業收入.預計可以在1-2年內完成市場投放,預計總投資估算8.64億元.我們判斷該項業務能夠給公司帶來良好的營業收入提升. 匯通科技項目發展趨勢良好. 匯通科技項目已經成功研發出基于"I-PON"標準的"萬兆數據處理芯片",利用最新的光纖技術將實現從接入端到輸入端全部采取光纖傳輸,傳輸速度更快,信息承載量更大,抗干擾性更強.我們預計該項技術將給公司帶來穩定的業務訂單,預計訂單能達到約50萬臺,有望成為營業收入新的增長點. 其他業務:房地產,金融領域投資收益較好,對營收有積極貢獻.公司在發展主營業務的同時, 瞄準市場時機,投資金融和房地產領域.房地產領域投資預期能夠收回成本并取得收益,金融領域的投資也已獲得比較理想的回報.公司的其他業務總體發展良好,預期給公司的營收帶來積極貢獻. 盈利預測與估值:公司在"互聯網+"領域深入布局,加大信息化項目建設投入,我們判斷公司未來營收會有更好的表現.預計公司16-18年EPS分別為0.15,0.22,0.24元,當前股價對應PE為8,19,18,給予"增持"評級. 風險提示:信息化進程緩慢風險,公司轉型升級未及預期風險 |
