美盛文化(002699):入股合作伙伴JAKKS6.92%股權(quán)
公司2月5日公告子公司香港美盛5054萬元二級市場購入JAKKSPacific,Inc.6.92%的股權(quán).JAKKS是公司戰(zhàn)略合作伙伴,1996年在納斯達(dá)克上市,根據(jù)歷年財務(wù)情況,JAKKS近十年來收入相對穩(wěn)定,保持在8億美元左右,但受歐美市場需求不振的影響,自2007年凈利潤達(dá)到9000萬美元以來,近十年波動較大,2015年收入,凈利潤分別為7.5億美元,2325萬元美元. JAKKS是多產(chǎn)品線,多品牌的玩具公司,擁有穩(wěn)定的設(shè)計及渠道能力,2014年11月與美盛成立合資公司,在上海自貿(mào)區(qū)等在華約定地區(qū)銷售JAKKS的授權(quán)和非授權(quán)玩具與消費產(chǎn)品. 公司自2012年起, 經(jīng)過三年布局,兩年優(yōu)化,持續(xù)構(gòu)建并優(yōu)化了自有IP的全產(chǎn)業(yè)鏈運營能力,此次入股JAKKS,有望幫助JAKKS發(fā)揮品牌及渠道優(yōu)勢,大力開拓中國市場,間接強化公司全產(chǎn)業(yè)鏈上的渠道能力. 投資建議:公司具有衍生品設(shè)計,生產(chǎn),銷售的基因,經(jīng)過三年布局,兩年優(yōu)化,公司持續(xù)構(gòu)建并優(yōu)化了自有IP的全產(chǎn)業(yè)鏈運營能力.我們預(yù)計公司16-18年凈利潤分別為2.08億元, 4.55億元,6.54億元,對應(yīng)每股收益分別為0.41元,0.90元,1.30元.給予6個月目標(biāo)價38.05元,對應(yīng)"買入-A"評級.隨著15,16年在新媒體等IP影響力放大環(huán)節(jié)的完善,預(yù)計17年公司自有IP的影視,游戲,衍生品等變現(xiàn)能力將被全面激發(fā). |
