沙鋼股份(002075)布局IDC大數據領域更進一步
報告要點 事件描述 公司公告擬以發行股份及支付現金方式收購北京德利迅達科技有限公司、蘇州卿峰投資管理有限公司的全部股權或控股權，同時募集配套資金。德利迅達目前主營IDC、CDN 業務及基于此的增值服務業務。蘇州卿峰正在收購境外IDC 相關資產，目前正在洽談中，本次收購蘇州卿峰全部股權包括其收購的境外IDC 相關資產。目前，本次重大資產重組的具體方案尚未最終確定， 最終交易價格以交易各方簽署的正式協議為準。 公司控股股東沙鋼集團持有蘇州卿峰股權，德利迅達總裁李強先生為公司5%以上的股東，因此公司對兩者收購事項均構成關聯交易。 事件評論 籌劃布局IDC 已久，標的收購終達成：公司曾擬購買涉及IDC 互聯網數據中心的某企業控股股份，但源于估值等核心問題而未能達成一致意見，最終終止該資產收購事宜。不過隨后公司于年初出資4000 萬元與江蘇智卿投資管理有限公司共同設立產業并購基金，以推動在全球范圍內的互聯網數據中心產業戰略布局，而此次擬收購的蘇州卿峰的管理人即為江蘇智卿管理有限公司。總體而言，本次收購蘇州卿峰、德利迅達意味著公司在進軍IDC 大數據領域邁出實質性的一步。 主業隨行業波動，轉型升級助力未來業績提升：公司主要產品為優碳鋼、大圓鋼、管坯鋼等優特鋼，產品相比于同類企業并無太多特色。大宗商品的這種同質屬性，使得個體經營狀況與行業整體景氣度密切相關，在今年行情整體好轉之下，公司盈利狀況隨之改善，前3 季度實現歸母凈利潤1.31 億元， 而去年同期為-0.73 億元。不過，鑒于行業需求端大周期拐點已現，而供給端去產能難一蹴而就，行業未來供需格局趨緊，當前盈利狀況恐難持續。伴隨大數據時代來臨，IDC 領域市場規模增長迅速，此刻布局IDC 互聯網大數據領域，將為公司注入新的業績增長點，并助力業績增長。 暫時不考慮新業務影響的情況下，預計公司2016、2017 年EPS 分別0.07 元和0.07 元，維持"增持"評級。 風險提示： 1. 市場出現系統性風險； 2. 收購事項不及預期。 |
