安迪蘇(600299):全球每年蛋氨酸需求增速6%,安迪蘇以擴產保持占有率
在全球動物飼料行業,中國化工集團旗下安迪蘇(600299.SH)在市場一直處于領頭羊地位, 并正通過一系列擴張計劃鞏固這一位置.近日,安迪蘇董事長Gerard Deman在接受21世紀經濟報道記者專訪時表示,全球每兩年就要有一個廠,對此安迪蘇將通過擴產的方式保持市場占有率. 據了解, 安迪蘇已經宣布向歐洲現有的兩個工廠投資1.1億歐元的計劃;并將在布爾戈斯工廠增加第三條生產線,也對法國理諾士工廠的上游裝置追加配套投資,以保障布爾戈斯工廠的可持續發展.在業內人士看來, 此舉會在多方面提升該工廠競爭力,使其成為行業內全球最好的工廠之一. 這一系列產能擴充行為, 均是在2006年中國化工藍星公司成功收購安迪蘇后的十年間展開.之所以能順利發展,在Gerard Deman看來最重要的基礎便是雙方互相信任. 擴產保持行業占有率 安迪蘇是專注于研發,生產和銷售動物營養添加劑的全球化企業,擁有超過75年生產和研發經驗,主要產品包括蛋氨酸,維生素,酶制劑等動物營養添加劑. 蛋氨酸是動物體內必需的氨基酸, 但無法在動物體內合成,需從食物中攝取,將蛋氨酸加入飼料中, 可以節約40%的飼料.由于工業化生產工藝復雜,技術壁壘較高,且生產流程受到安全和環保的嚴格監管,所以行業呈現出高度壟斷的市場格局. 過去十年,全球的蛋氨酸市場,贏創,安迪蘇,諾偉司和住友四家公司占據其中超過90%的市場份額,前三家分別占37%,27%和20%.蛋氨酸產品有可觀的壟斷利潤,毛利率能達到50%. 隨著國內本土蛋氨酸廠商產能在2016年集中釋放,后來者寧夏紫光,濰坊新和成分別新投產了5萬噸/年的蛋氨酸項目,安迪蘇面臨著后來者爭奪市場份額的挑戰. 為此, Gerard Deman坦言,蛋氨酸全球需要130多萬噸產能,每年6%增速,全球每兩年就要有一個廠,對此安迪蘇將通過擴產的方式保持市場占有率優勢. 根據東興證券的研究報告,截至2015年底,包括南京工廠在內,安迪蘇在全球4個主要生產基地的蛋氨酸產能為43萬噸/年. Gerard Deman向21世紀經濟報道記者介紹稱,除在西班牙建有工廠外,安迪蘇還在全球布局了5個工廠,分別位于法國的科芒特里(Commentry),理諾士(LesRoches),魯西榮(Roussillon)和拉羅謝爾(LaRochelle),以及中國南京. 其中科芒特里,魯西榮,布爾戈斯和南京是公司最主要的4個生產基地.位于法國科芒特里的工廠主要生產固體蛋氨酸,維生素A,反芻動物產品等.西班牙布爾戈斯工廠主要生產液體蛋氨酸(含量88%)產品,其主要中間體由法國工廠提供. 位于中國南京的工廠是公司最新的生產基地,主要生產液體蛋氨酸產品,主要中間體均在南京工廠自行合成,實現垂直一體化生產.目前已經形成年產14萬噸液體蛋氨酸(含量88%)的產能,是公司蛋氨酸業務產量增長的主要來源. 東興證券分析指出,南京基地的建成,不但使得安迪蘇提升了在全球蛋氨酸市場的份額,也使得公司在快速增長的中國市場占得了發展先機,并提升產品供應可靠性及靈活性. 互派人員學習完成融合 藍星公司2006年以4億歐元成功并購安迪蘇, 并在隨后十年中順利完成整合,助推后者盈利能力提升. 安迪蘇還通過中國化工對其旗下上市公司藍星新材(ST新材)的資產重組實現借殼上市. 2014年,藍星集團旗下上市公司藍星新材發布公告稱,后者將通過資產重組方式注入安迪蘇集團85%股權.重組之后的藍星新材持有安迪蘇布局在法國,西班牙和中國的6家工廠. 近年來海外并購風起云涌,投后管理也被公司提上日程.很多企業并購海外資源后因為文化,管理等差異并沒有收到預期效果,其中海外目標公司往往擔心被收購后核心技術被占有,業務和管理模式被解體,漸漸名存實亡. 據Gerard Deman介紹,在對法國安迪蘇的整合過程中,中國化工和安迪蘇兩方互派管理人員到對方公司學習, 支持了上述提到的產能擴充."在南京共同建立了一個生產基地, 這個基地復制了安迪蘇在法國的管理體系,并做了一定改進,同時重視與工會的交流,融合了中西兩種管理文化." 不過,在藍星收購安迪蘇時,有業內人士表示擔憂,因為雙方存在語言不同,文化差異, 管理差異等問題.Gerard Deman坦言在收購之初,也曾擔心過整合的問題."但這10年來雙方合作很成功, 重要基礎就是雙方互相信任.在合作之初,中方領導就非常相信我們的團隊." 據了解,中方曾派四個人到安迪蘇學習管理經驗,涉及財務,銷售,管理和生產四個部分,經過了三年的學習. "而就南京工廠這個項目而言, 一開始的確有很多困難,因為中方和西方在項目管理和工廠運營方面理念有很多不同,比如中國希望快,但法國人相對慢,嚴謹,喜歡分析研究,我們通過吸收雙方的精華,慢慢磨合,這是通過經驗的積累,慢慢建立信任的過程."Gerard Deman指出. |
