銀座股份(600858):管理層換屆期待公司新變化,關(guān)注物業(yè)價(jià)值抬升
管理層換屆期待公司新變化 公司公告稱,原董事長張文生由于工作變動(dòng)辭去銀座股份董事長等所有相關(guān)職務(wù),公司董事會全票通過推舉王志盛為公司董事長,馬云鵬為公司總經(jīng)理(近五年歷任山東省商業(yè)集團(tuán)辦公室主任,山東福瑞達(dá)集團(tuán)公司總經(jīng)理),聘任莊敏為財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人(近五年歷任公司審計(jì)內(nèi)控部部長,貴賓卡管理中心副總監(jiān)). 地產(chǎn)價(jià)格上漲帶動(dòng)物業(yè)價(jià)值提升 公司在山東地區(qū)經(jīng)營百貨, 超市業(yè)態(tài)多年,逐步在當(dāng)?shù)匦纬闪似放苾?yōu)勢.根據(jù)公司財(cái)報(bào)披露,截止2016年一季度,公司總經(jīng)營面積279萬方,經(jīng)營門店數(shù)量112個(gè),其中百貨購物中心門店數(shù)42個(gè).經(jīng)營物業(yè)中自有物業(yè)20個(gè),建筑面積超過130萬方.覆蓋山東濟(jì)南,青島,淄博,東營等主要城市,隨著這輪地產(chǎn)價(jià)格上漲公司物業(yè)價(jià)值也相應(yīng)提升. 盈利預(yù)測及投資建議 (1)14,15年盈利子公司的合并凈利潤分別為3.1億,2.7億,近兩年公司整體業(yè)績下滑的主要原因是青島地產(chǎn)及購物中心項(xiàng)目虧損所致,并非主業(yè)斷崖式下滑,隨著青島公司逐步減虧,公司的利潤會逐步回歸正常水平.(2)隨著這一輪地產(chǎn)價(jià)格上漲,公司的物業(yè)價(jià)值也相應(yīng)抬升.預(yù)計(jì)公司16-18年EPS分別為0.04元,0.19元,0.32元,當(dāng)前股價(jià)分別對應(yīng)17年,18年57XPE,34XPE,維持"買入評級". 風(fēng)險(xiǎn)提示: (1)電商沖擊百貨業(yè)態(tài); (2)經(jīng)濟(jì)疲軟消費(fèi)整體不景氣 (3)國企改革進(jìn)度低于預(yù)期 |
