航天長峰(600855):主業發展穩定,資產證券化潛力巨大
資產證券化率潛力巨大 公司作為航天科工二院旗下的上市平臺公司,戰略地位突出.并且在去年股災期間, 航天科工集團直接從二級市場購買78 萬股公司股權,占公司總股本的0.23%,凸顯了公司在航天科工集團的戰略地位.2015 年航天科工二院營業收入首次超過300 億元, 凈利潤也達到了29 億元左右.然而,航天科工二院的資產證券化率僅有5%左右,不但遠低于航天科工集團的資產證券化率, 較國家的戰略目標也有較大的差距.因此,未來航天科工二院的資產證券化潛力巨大. 三主業進一步明確,進入穩步增長狀態 經過多年的發展,公司已經形成了安保科技,醫療器械和電子信息三大業務板塊的格局,并分別在各自的領域形成了獨特的優勢,具有較強的市場競爭力."十三五"期間,公司將圍繞三個板塊, 按照技術特點和優勢,逐步優化產業結構和區域分工布局,構建產業鏈和產品鏈, 實現區域細分市場布局和精耕細作.我們預計,公司傳統主業在經歷了之前的調整之后,"十三五"期間將得到快速的發展. 盈利預測及投資建議 一方面,在國家大力推進軍工資產證券化的背景下,航天科工二院的資產證券化潛力最大,公司作為二院的上市的平臺公司,戰略地位顯著;另一方面,在經歷了前兩年的調整和對主業的重新梳理之后,公司進一步明確了安保科技,醫療器械和電子信息三大主業,同時公司也積極從外部引進優秀人才,力求實現主業的快速增長.因此,我們長期看好公司未來的發展,維持對公司的"增持"評級,預計公司2016-18 年將分別實現EPS:0.13 元/股,0.16元/股和0.19 元/股. |
