康拓紅外(300455):業績平穩增長,受益于軍民融合發展
業績平穩增長,符合預期.公司發布2016年業績快報,報告期內,各項經營活動有序推進,公司營業收入穩步增長,實現營業收入2.84億元(+12.51%),歸母凈利潤6748萬元(+10.09%),業績符合預期. 受益于鐵路信息化建設,圖像系統業務有望實現快速增長.公司專注于鐵路安全檢測與檢修領域,主要產品THDS系統,圖像系統和檢修智能倉儲系統在鐵路行業占有較高市場份額,行業地位穩固,有望充分受益于鐵路安全檢測和自動化檢修行業投資的增長.公司圖像系統產品步入應用推廣階段,有望加速采購,驅動公司業績快速增長. 加強產品研發,新產品有望帶來新的業績增長點.公司依托大股東航天技術向民用領域轉化, 加強研發投入,核心技術與產品取得一定突破,在完善既有的鐵路行車安全監控系統產品線基礎上, 逐步擴展形成更全面的監控和服務體系產品,圖像檢測,TLDS等新產品有望帶來新的業績增長點. 有望受益于國企改革和軍民融合發展. 公司是航天科技集團五院下屬民品上市公司, 當前業務隸屬于五院工業智能控制板塊,未來有望成為五院軍民融合平臺,充分受益于國企改革和軍民融合發展. 盈利預測及投資建議:預計16-18年EPS分別為0.24/0.28/0.31元,看好公司在鐵路安全檢測和檢修自動化領域的發展前景,以及軍民融合的發展空間,維持"買入"投資評級. 風險提示:鐵路投資放緩;新品研發低于預期;國企改革和軍民融合發展低于預期. |
