四創電子(600990):定增獲批復,中低空雷達市場可期
事件回顧: 2017年1月17日,公司收到中國證券監督管理委員會出具的《關于核準安徽四創電子股份有限公司向華東電子工程研究所發行股份購買資產并募集配套資金的批復》:核準公司向華東電子工程研究所發行18, 218,423股股份購買相關資產;核準公司非公開發行不超過4,222,146股新股募集本次發行股份購買資產的配套資金等. 投資要點: 收購博微長安布局低空雷達領域提升公司價值 本次交易標的資產為博微長安100%股權, 博微長安主要從事中低空警戒雷達和海面兼低空警戒雷達裝備及配套的研發,生產與銷售,同時也從事機動保障裝備和糧食倉儲信息化改造業務.其中,中低空警戒雷達和海面兼低空警戒雷達裝備及配套收入占比最高, 2014年度,2015年度和2016年1-6月,該項業務收入占比分別達到89.48%,83.07%和77.02%.2017年,2018年和2019年,博微長安的預測凈利潤分別為1億元,1.16億元,1.32億元.本次重組配套資金擬用于標的公司在建的低空雷達能力提升建設項目.通過本次重組公,有利于公司與微博長安發揮軍民品雷達主營業務領域的協同效應,公司業務布局進一步完善,行業地位進一步鞏固;同時,華東所軍工資產證券化率大幅度提升,公司整體規模以及制造能力也將有效得到提升. 分享通航機場建設帶動空管雷達需求放量的紅利 通航"十三五"規劃確定通航機場建設目標500個,通航機場的新建必將帶動空管雷達需求的釋放.公司作為氣象雷達龍頭, 空管一次雷達在民航及軍航均有重要應用,二次雷達也拿到許可并收獲訂單.公司經過長期自主研發,空管雷達已經能夠實現進口替代,在部分民用機場得到實際應用,公司有望分享空管雷達需求放量的紅利. (風險提示:公司的業務整合,轉型升級不及預期) |
