道明光學(xué)(002632):微棱鏡膜大幅放量,業(yè)績(jī)將大幅提升
微棱鏡膜大幅放量,市場(chǎng)前景廣闊 依托現(xiàn)有技術(shù)平臺(tái)和技術(shù)儲(chǔ)備,公司持續(xù)做大鋰電池軟包裝膜,微棱鏡型反光膜以及棱鏡型高性能光學(xué)膜等功能性薄膜,目前微棱鏡反光膜的銷量已經(jīng)大幅提升,2016年實(shí)現(xiàn)銷售收入5600萬,預(yù)計(jì)2017年收入為2個(gè)億,我們看好微棱鏡膜的產(chǎn)能釋放,預(yù)計(jì)17-19年的EPS為0.18/0.25/0.33,"買入"評(píng)級(jí).計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,凈利潤(rùn)同比提升8.26%2016年實(shí)現(xiàn)銷售收入5.21億,同比增長(zhǎng)了21.49%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4871.04萬,同比增加了8.26%,每股收益為0.08元.每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.30元.預(yù)計(jì)2017年第一季度凈利潤(rùn)為1318.15-1867.38萬, 同比增長(zhǎng)20%-70%.從收入來看,公司反光膜實(shí)現(xiàn)銷售收入2.53億,同比增長(zhǎng)23.66%,收入大幅提升的主要因素是微棱鏡膜2016年實(shí)現(xiàn)銷售收入5653萬.由于被投資公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)低于承諾值,2016年公司計(jì)提商譽(yù)減值損失和長(zhǎng)期股權(quán)投資減值損失1456.96萬元.公司在年報(bào)里面也提到,如不考慮上述因素,2016年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將較上年同期增長(zhǎng)40.64%. 微棱鏡膜將是公司未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要來源公司成功突破了微棱鏡型反光膜的技術(shù)壁壘,2016年實(shí)現(xiàn)銷售收入5653萬,成為繼3M,艾利和NCI之后,全球第四家,國(guó)內(nèi)第一家突破微棱鏡膜技術(shù)壁壘的企業(yè).目前微棱鏡光學(xué)膜的產(chǎn)能為1000萬平米,產(chǎn)品價(jià)格大約為50元/平米,毛利率大約為50%左右,產(chǎn)品價(jià)格約比3M便宜了大約30%左右.微棱鏡光學(xué)膜的銷售收入已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的提升,隨著微棱鏡膜產(chǎn)能開工率的逐步提升,預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)銷售收入2億左右. 收購(gòu)華威新材料,豐富功能性膜材料擬以35000萬元的價(jià)格向華威新材料全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買其合計(jì)持有的華威新材料100%的股權(quán), 擬向不超過10名其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金18200萬元, 收購(gòu)華威新材料,豐富功能性膜材料的產(chǎn)品種類,達(dá)到轉(zhuǎn)型為綜合性功能性膜材料企業(yè)的目標(biāo),華威新材料股東承諾2017年的凈利潤(rùn)不低于3400萬. 風(fēng)險(xiǎn)提示:微棱鏡膜的銷量低于預(yù)期.{國(guó)信證券} |
